Ismét Mol-vásárlást sejtenek

A TVK-részvény árfolyama tegnap 6670 forintig emelkedett a tőzsdén. Valószínűleg ment volna még tovább is, ha a 15 százalékos korlát nem akadályozza meg ebben -- 6675-ön viszont már nem lehetett vételi ajánlatot tenni. Ezzel másodszor szólt bele a piaci folyamatokba a nemrég bevezetett limit -- korábban annak átlépése esetén felfüggesztésre került sor --, legutóbb másfél hónapja szintén a TVK kényszerült megállni 15 százaléknál.



A minden elképzelést felülmúló drágulás teljesen váratlanul érte a piacot. Néhány százalékos hirtelen árelmozdulás esetén általában mindig forognak közszájon különböző variációk a lehetséges okokról, s gyakran kiszivárgó információk hatására adnak megbízásokat a jól értesültek. Ezúttal azonban a lapunk által megkérdezett elemzők és brókerek nagyobb része teljesen értetlenül állt a történtek előtt.



Ami biztos: az árfolyam és a cég fundamentumai között már régen nincs összefüggés, kis túlzással azt is mondhatjuk, hogy a Croesus bevásárlása óta nem is nagyon volt.



A magyarázatok keresésekor a piaci szereplők többsége abból indul ki, hogy az elmúlt hetekben általános nézet volt, hogy a felvásárlási harc csak addig tart, amíg a közgyűlésen szavazatra jogosító papírt lehet vásárolni. Mivel mindenki nagy esésre számított a fordulónap után, sokak szerint rengetegen "mentek shortra" a papírból, azaz kölcsönbe vett részvényeket adtak el azzal a céllal, hogy a várt szakadás után olcsóbban visszavegyék őket.



A piacon keringő legelterjedtebb magyarázat szerint csupán annyi történt ezután, hogy az áresés elmaradását látó spekulánsok kétségbeesetten próbálták visszavenni a papírokat, s ezzel könnyedén hajtották fel az árat. Eladó tétel ugyanis a piacon szinte nem maradt: az összes "normálisan" gondolkodó TVK-részvényes már korábban eladta papírjait a domináns vevőnek.



Néhányan nem hisznek a shortelméletben. Szerintük éppen azért nem adhattak el sokan rövidre a papírból, mivel egyszerűen nem volt mit. A piacon levő papírok mennyisége ugyanis már a fordulónap előtt is annyira kevés volt, hogy lehetetlen volt kölcsönvenni belőle.



Azzal mindeki egyetért, hogy a felvásárlás következtében alig maradt a piacon szabadon részvény, s emiatt minimális tételekre érkező megbízások jelentős árelmozdulást tudnak okozni. Néhány elemző szerint viszont a shortzárásokra azért került sor pánikszerűen, mert a fordulónap után is maradt a piacon domináns vevő, így a visszaesésre nem volt esély.



Egyes hírek szerint a Gazprom már összegyűjtött annyi papírt, hogy meg tudja akadályozni a Mol alapszabály-módosítási terveit, ráadásul nyerésre áll a BorsodChem vezetésével szembeni harcban. Ez pedig azt is jelenti, hogy a BC közgyűlése nem hagyja majd jóvá az igazgatóság döntését a még a cégnél levő 15 százalékos TVK-pakett opciós konstrukció keretében történő eladásáról a Molnak. Ha viszont így áll a helyzet, akkor a magyar olajtársaságnak jelenleg hivatalosan 27,1 százaléka van a TVK-ban. Noha az MKB vélhetően a Molt támogatja a szavazások alkalmával, és szükség esetén mozgósítható az Amerwindnél levő csomag is, de ha a még BC-nél levő 15 százalékot nem tudja az olajtársaság mozgatni, akkor meglevő részesedése csak 44,5 százalékos. S ha igaz, hogy a Gazprom 25 százalék körüli pakettet gyűjtött a TVK-ból, s ha a BC-közgyűlés után ő szavaz a barcikai 15 százalékkal is, akkor már logikusnak látszik, hogy a Molnak is nagy szüksége lehet a piacról bármi áron minden papírt összeszedni. Ezek szerint már rég nem a mostani közgyűlés alapszabályról szóló döntése a harc tárgya, hanem a TVK irányítása.



Az árkorlát nélküli vásárlás bármelyik fél részéről indokolt lehet, már csak azért is, mert egymás elől veszik meg a papírokat. Abból azonban, hogy az utóbbi napokban az OTP Bróker a domináns vevő, sokan a Molt sejtik a háttérben. Természetesen az olajcég nem vehet saját magának az ajánlattételi kötelezettség miatt, de nem jelenthet gondot neki az MKB-hoz hasonló segítő kezeket szerezni.



Természetesen ez is csak egy lehetséges variáció a sok közül, a pontos történéseket ismerők hét pecsét alatt őrzik titkukat. Akárhogy is alakul a TVK sorsa, annyi biztos, hogy a tőzsde történetének egyik legizgalmasabb fejezete zárulhat le hamarosan.

Hihetetlen magasságba emelkedett a TVK a tőzsdén Szinte már a mesék világába való árfolyamot ért el tegnap a TVK a tőzsdén, a piaci szereplők nagy része értetlenül áll az események előtt. Sokan szimplán a papír áresésére spekuláló befektetők kétségbeesett pozíciózárásával magyarázzák a történteket, míg mások szerint ez csak kiegészítette egy, a Molhoz közel álló társaság vásárlásait. Ács Gábor-->