Kedvezőbb Mol-profit várható

Az elemzők a bizonytalansági tényezők ellenére nagyjából azonos mértékre, 60 milliárd forintra teszik azt az összeget, amelyet maximálisan nyerhet a Mol jövőre a mostani gázáremelésből kifolyólag. Az idei számok között kissé nagyobb a szórás.



Az OTP Értékpapír elemzője, Németh Zoltán 12-15 milliárd forintos eredményjavulást sem tart kizártnak annak köszönhetően, hogy az éves földgázfogyasztásnak körülbelül 25 százalékát adja ki az év végi két hónap. Szilágyi György, a Takarékbróker Rt. elemzési főosztályvezetője 5--13 milliárd forintra teszi a gázáremelés Molra gyakorolt idei hatását.



Németh Zoltán az eddig napvilágot látott részletek alapján úgy véli, a keddi megállapodás egyszeri emelésre szól, hiányzik ugyanis a valóban importalapú árakkal kalkuláló gázárképlet. A megállapodás így lényegében nem más, mint a bizonytalansági faktorok kitolása egy későbbi időpontra. Ez azért tűnik merész lépésnek, mert a cikluskésés miatt az elemzések a jövő év első vagy második negyedére teszik a világpiaci gáz árának tetőzését -- igaz, ezt követően az előrejelzések csökkenéssel számolnak.



Növeli a bizonytalanságot az is, hogy mindeddig nem ismert az erőművi társaságok és az áramszolgáltatók reakciója. Németh szerint a villamos energia előállításában és fogyasztókhoz juttatásában érdekelt társaságok lobbipozíciója ugyan gyengébbnek tűnik, ám nem szabad elfelejteni, hogy kivétel nélkül külföldi cégek állnak mögöttük.



Ha a kormány valóban meg akarja akadályozni, hogy a gázáremelés miatt a villamosenergia-ipari cégek árat emeljenek, csak a rendszerben középen elhelyezkedő MVM-re pufferolhatják a fellépő veszteséget. Szilágyi György szerint ugyanakkor az emelés hatásának mindenképp meg kell majd mutatkoznia az elektromos energia árképzésének októberben esedékes módosításakor.



Óriási áttörésnek tartja a gázáremelés engedélyezését a Mol számára a Credit Suisse First Boston (CSFB), a papír célárát 8524 forintra javították. Az egy részvényre jutó eredményt (EPS) 84 forintról 130-ra módosították, a jövő évre pedig papíronként 248 forintos profitra számítanak. Ez az idei évre 12,7 milliárdos eredménynek felel meg, a 2001-es előrejelzés 24,1 milliárd.



Tartásról felhalmozásra javította a Molra vonatkozó ajánlását a Concorde is. A társaság az idei évre korábban 46 forintos EPS-sel számolt, melyet most 184 forintra javítottak. A Concorde elemzője 2001-re a gázárra vonatkozó döntés előtt részvényenként 35 forintos veszteséget várt, az új előrejelzés jövőre papíronként 614 forintos nyereség.



Emelte a Mol célárát az SG Securities is. Az eddigi 6295 forint helyett szerintük mostantól 8300-ig emelkedhetne a részvény árfolyama.

Az olajcég 5--15 milliárdot nyerhet az idén Minimum 5, de akár 15 milliárd forintot is nyerhet a Mol az idén az ipari gázár tervbe vett emelése nyomán az elemzők szerint. Ugyanakkor felhívják a figyelmet arra, hogy még rengeteg bizonytalanság övezi a kedden napvilágot látott kormány--Mol megállapodást. Az olajrészvény tegnap a tőzsdén csaknem 6 százalékkal zárt magasabban. K. Z. A.--N. L. N.-->