Csökken a magyar papírok súlya

Nyilvánosságra hozta új indexsorozatának, az MSCI Provisional Index Seriesnek összetételét a Morgan Stanley Capital International. Az indexek számítási metódusa annyiban módosul, hogy az egyes cégek részvényeinek közkézhányadát nagyobb súllyal veszik majd figyelembe az indexekben. Ez 192-vel 2258-ra növeli az indexeket alkotó cégek táborát.
Mindez azért fontos, mert világszerte az alapkezelők nagy része az MSCI indexeit követő portfóliókat tart, melyek értéke egyes számítások szerint eléri a 3500 milliárd dollárt. Az ismertebb vállalatok közül az Allianzot, a L''Orealt kedvezőtlenül érintik az újítások, míg a BP és a Vodafone profitálhat belőle. A súlybeli változások minden bizonnyal az árfolyamokban is jelentkeznek majd, hiszen az MSCI indexeket benchmarkként követő alapkezelőknek megfelelő módon át kell alakítaniuk portfóliójukat.
Kisebb meglepetést okozott, hogy az MSCI ACWI-ban (All Country World Index) Japán súlya a vártnál kisebb mértékben csökkent. Tovább nőtt ugyanakkor az amerikai és a brit társaságok részvényeinek részaránya. A május 31-től bevezetett új összetételben az index 55,3 százalékát teszik ki majd az amerikai papírok -- szemben a jelenlegi 49,1 százalékkal --, míg a britek súlya 9,3-ről 10,4 százalékra emelkedik. Ez a változás egyébként csak a közkézhányadok szerinti helyzetet tükrözi. Németország részaránya 1, Franciaországé 1,2, míg Japáné 1,3 százalékponttal csökken.
A Morgan Stanley szerint a változtatások következtében a benchmarkindex kapitalizációjának értéke 593 milliárd dollárral, 18 171 milliárdra csökken majd. Az MSCI egyébként legnagyobb riválisát, a Stoxx Ltd.-t követi a közkézhányadú számításra való áttéréssel. A Stoxx már tavaly szeptember 15-e óta a közkézhányaddal is korrigálja indexei értékét.
A kelet-közép-európai befektetők számára kedvezőtlenek a változások. A magyar papírok súlya 0,02 százalékponttal, 0,03 százalékra csökken. Ugyanekkora mértékben zsugorodik a lengyel és a cseh részarány is, annyi különbséggel, hogy a lengyel részvények súlya 0,04 a cseheké pedig 0,01 százalék lesz.