Friss pénzek, új termékek

A befektetési alapkezelők körében is nagy várakozás előzi meg a közelgő devizaliberalizációt. Az enyhülő szabályozási környezet két területen eredményezhet fejlődést. Egyrészt megjelenhetnek a magyar piacon eddig ismeretlen külföldi pénzpiaci alapok, másrészt a devizakülföldiek is könnyebben vásárolhatnak a már működő magyar termékekből.
Hosszabb távon a magyar részvényalapok iránti külföldi érdeklődést valószínűsítjük -- mondta Fatér Gyula, a Budapest Alapkezelő Rt. vezérigazgatója. A diszkontkincstárjegy-piac liberalizálása esetén jelenleg nem egyértelmű, hogy milyen típusú külföldi befektetések jelennek meg a piacon. A spekulatív pénzek nem is tennének jót a hazai pénzpiaci alapoknak, de a diverzifikációs célú invesztícióknak jó terepet jelentenének a már működő magyar konstrukciók.
Vizsgáljuk a külföldi pénzpiaci alapok indításának lehetőségeit -- tájékoztatott Sudár Gábor, a CA IB Értékpapír Rt. osztályvezetője. Ezek a termékek új kockázati szint létrejöttét eredményeznék az alapok között, ami olcsó és gyors lehetőséget jelentene egyfajta fedezeti ügylet létrehozására, illetve árfolyam-spekulációs célokat is szolgálhatna.
Elsődleges cél lehet a már működő hazai alapok beillesztése egy külföldi portfólióba -- vélekedett Bereczki Zoltán, a Raiffeisen Alapkezelő Rt. portfóliómenedzsere. Az osztrák piacon például jelentős súllyal vannak jelen az alapokba fektető alapok (fund of funds), amelyek portfóliójukat más befektetési alapok értékpapírjaiból építik fel. A hazai alapkezelők célja tehát az, hogy ne a külföldiek hozzanak létre a saját országukban Magyarországra befektető konstrukciókat, hanem a már többéves múltra visszatekintő, jó teljesítményt nyújtó magyar alapokat vegyék fel a termékkínálatba.
Az azonban biztosnak látszik, hogy a magyar kibocsátású külföldi pénzpiaci alapok létrehozásának csak profiltiszta portfóliókkal van értelme. Elképzelhető tehát, hogy néhány hónap múlva válogathatunk az euróban, a dollárban, a fontban vagy akár a jenben denominált pénzpiaci eszközökbe fektető alapok jegyei között.