Nyilvános ajánlat a Prímagázra
A Prímagáz tájékoztatási politikájának ismeretében nem kelthetett túl nagy meglepetést, hogy a társaság részvényesei a rendkívüli közgyűlésre szóló meghívóból értesülhettek arról: a főtulajdonos SHV-csoport nyilvános vételi ajánlatot tesz a cég papírjaira. A december 4-én tartandó plénumnak mindössze két napirendi pontja lesz. Az egyik keretében a részvényesek arról szavaznak, hogy elfogadják-e az SHV által a cég saját részvényeire tett nyilvános ajánlatot - mivel ilyenről eddig nem volt bejelentés, valószínű, hogy addig még lesz -, a másik a tőzsdei kivezetésről szól. Az első napirendi pont megfogalmazása kissé furcsának tűnik, hiszen csak a saját részvényekre nem lehet nyilvános ajánlatot tenni, az az összes papírra szólhat. Ettől függetlenül valószínű, hogy az SHV ajánlata a piacon levő összes Prímagáz-részvényre vonatkozólag a napokban megjelenik.
A vételi ajánlat árfolyama tekintetében elvileg elegendő lenne az elmúlt 180 nap forgalommal súlyozott tőzsdei átlagárát venni alapul, ez minimálisan valamivel 1300 forint alatti árat jelentene. Kérdés azonban, hogy mi a főtulajdonos célja. Ha valóban fel akarja vásárolni az összes papírt, akkor legalább az egy részvényre jutó saját tőkének (ez 2200 forint alatt van valamivel) megfelelő árfolyamot kell kínálnia. Ha ugyanis ennél kevesebbet ad, a befektetők kiszorításban reménykedve nem fogják elfogadni az ajánlatot. A kiszorításkor viszont már semmiképp nem kínálhat kevesebbet az egy részvényre jutó saját tőkénél. Elméletben elképzelhető, hogy nem célja a papírok megszerzése, csak a tőzsdéről való távozás. Ebben az esetben a vételi ajánlatot egy kivezetési ajánlat követhetné alacsony áron.
