Mélyben a forint és a hozamok
Történetének talán legizgalmasabb hetét zárta mind a forint, mind az állampapírpiac a múlt héten. Mindennek oka a külföldi bankok spekulációs rohama volt, melyet az MNB a végsőkig eltűrt, hogy aztán drasztikus módon avatkozzon közbe. A harc végeredménye még nem egyértelmű: a kamatcsökkenésre irányuló spekuláció végül térdre kényszerítette a nemzeti bankot, a sáveltolásra játszó befektetők azonban hatalmasat buktak a jegybank jóvoltából.
A hét elején még nem lehetett egyértelműen tudni, meddig mennek a spekulánsok. Miután az MNB hétfőn nem volt hajlandó kamatot vágni, egy nap viszonylagos nyugalom után megindult a roham: a jegybank kénytelen volt interveniálni a forint erősödésének meggátolására. Ezért 100 bázispontos kamatcsökkenést jelentett be. A sáveltolásra játszó spekulánsok itt rosszul döntöttek, újult erővel kényszerítették csütörtök reggel intervencióra a jegybankot. A forint azonban a nap végén egyértelműen gyengülni kezdett, s ennek köszönhetően rendkívül sok sávközelben kiépített pozíció lett veszteséges pár perc alatt. A jegybank ebben a pillanatban nem volt könyörületes, újabb 100 pontos vágást jelentett be, amit pánikszerű forinteladások, illetve kényszerlikvidálások követtek.
Pénteken az MNB a sávközéptől mintegy 10 százalékra elkezdte visszavásárolni az intervenciók alkalmával eladott forintot. A magyar pénz 8-12 százalék között mozgott, rendkívül hektikus kereskedésben a hét utolsó napján. A dollárral szemben 230,70 forint körül kereskedtek, az euró pedig 246 forintot ért.
Az állampapírpiacon drasztikus hozamesés következett be az első kamatcsökkentés hatására, a második után azonban pánikszerű profitrealizálás indult. Pénteken a távoli lejáratokra 38 és 66 bázispont közötti mértékben nőttek a referenciahozamok, mivel a piac arra számít, hogy a forintpiac stabilizálódása után az MNB csekély kamatemeléseket jelent majd be.
A nemzetközi devizapiacokon a hét nagy részében 1,05 dollár környékén mozgott az euró kurzusa, a kedvezőtlen amerikai makroadatok és tőzsdei fejlemények hatására azonban pénteken 1,067-ig esett a zöldhasú.
