A dollár kikezdi a kötvényeket
Az amerikai dollár lejtmenetét látva korábban betonbiztonságosnak tűnt, dolláralapú kötvényekből is menekülnének a befektetők, csak éppen nincs hova. A legjobb megoldásnak az tűnik, ha jelen pillanatban nem mozdulnak - hangzik az elemzők tanácsa. Az MSCI World Index 8,9 százalékkal morzsolódott le 2003 eleje óta, miközben az amerikai államkötvények hozama 1,7 százalékkal emelkedett - adta hírül a Reuters. Ám ha a dollár idei közel 4 százalékos megingását is hozzászámoljuk, akkor már korántsem ilyen kedvező a helyzet.
A Wall Street kilátástalanságát látván az év első hónapjában 12,9 milliárd dollár áramlott a tengerentúli kötvényalapokba, miközben az elmúlt 13 hónapot nézve ez már 150 milliárd dollárt tesz ki. A befektetőknek azonban csak csekély hányada volt arra felkészülve, hogy a dollár változására gyorsan reagálni tudjon. Igaz, kitörési lehetőségük nem igazán maradt. A részvénypiacok ugyanis a legroszszabb időszakukat élik az 1930-as évek óta, a befektetőknek a gyenge makrogazdasági adatok mellett a kedvezőtlen vállalati hírekkel is szembesülniük kell. (A Reuters összeállítása érdekes módon az európai kötvényeket nem veszi figyelembe alternatívaként.)
Hasonló cipőben járnak az ázsiai jegybankok is, akik a részvénypiac 2000. évi megingását követően az amerikai állampapírok felé fordultak, s tavaly mintegy 170 milliárd dollár értékben vásároltak kötvényeket tartalékaik terhére. (VG)
