Óvatosak a kisbefektetők

Az elmúlt három hónapban a Budapesti Értéktőzsdén lehetett a legjobban keresni Közép-Európában. Míg a varsói börzemutató alig 3, a prágai 4,2 százalékkal erősödött, s a korábban favoritnak számító moszkvai RTS index is alig másfél százalékot szedett magára, addig a BUX közel 8,5 százalékkal növelte értékét. Az optimista tőzsdei hangulat azonban korántsem párosult a kisbefektetők aktivitásával, a háztartások továbbra sem számítanak nagybani vásárlóknak. A tőzsdén jegyzett részvények tulajdonosi szerkezetét tekintve 4,4 százalékos szeletet mondhattak magukénak 2004 félévekor, ami ugyan szerény javulást jelent az első negyedév 4,3 százalékához képest, ám elmarad a bázisidőszak 5,1 százalékától.

A brókercégek elmondása szerint július-augusztus sem hoz számottevő elmozdulást az arányokat tekintve, s mint lapunknak fogalmaztak: több tényező is szerepet játszott ebben. Az Erste Befektetési Rt. szerint a kisbefektetőket az utóbbi időben a kivárás jellemezte. Az OTP-részvényeket például többen azért nem adták el 4500 forintért, mert abban bíztak, hogy a papír értéke még az 5000 forintot is elérheti. Az Equitas szerint a jelenlegi indexbővülés más, mint a korábbiak: a szárnyalás mögött mindössze két alulértékelt papír - az OTP és a Mol - kiváló eredményei állnak, a többi részvénnyel inkább bukni lehetett, mint nyerni. Így a kisbefektetők aktivitása is szerényebb mértéket öltött, mint a korábbi indexnövekedések idején. A magánszemélyeket ráadásul óvatosságra intette az is, hogy a BUX alacsony forgalom mellett voltaképpen az eladók hiánya miatt emelkedett. Többen nagyobb esélyt láttak arra is, hogy egy váratlan hír hatására "bedől" az index.

A Raiffeisen Értékpapír a magánbefektetők tájékozottabbá válását emelte ki, mondván, a részvénytulajdonosok megtanulták: a BUX emelkedése önmagában nem ok arra, hogy megszabaduljanak papírjaiktól. Egyedül a K&H Equitiesnél tapasztalták a kisbefektetők aktivitásának növekedését. Igaz, a vásárlási kedv inkább május végén volt jellemző, amikor még a részvényindex a jelenleginél jóval alacsonyabb értéket mutatott - tették hozzá.

A részvényektől való tartózkodás nem csupán a közvetlen befektetéseknél éreztette hatását, hanem a részvényalapoknál is. A konstrukciók vagyona május-július között alig 2 százalékkal gyarapodott. Augusztusban némi felfutás érezhető, ám ez inkább az árfolyam-növekedésnek tudható be, mintsem a beérkező friss pénzeknek.