Többlépcsős eladást vár a piac
Mekkora csomagot értékesít a VCP a BorsodChemben meglévő mintegy 92 százalékos részesedéséből, s milyen árfolyamon? A piaci szereplőket alighanem ez a két tényező foglalkoztatja múlt péntek óta, amikor a VCP bejelentette: mérsékli BC-részvénycsomagját. A VCP kiszállása - amire jó esélyt látnak az IEB elemzői - alapvetően jó hír lenne a tőzsdének, hiszen ezzel ismét aktiválódhat egy viszonylag magas forgalmat generáló kibocsátó.
Többlépcsős tranzakcióra számít Miró József, a Cashline Értékpapír Rt. elemzője. Véleménye szerint első lépésben minimum 10 százalékot dobhat piacra a VCP, de akár 50 százalék alá is lemehet a részesedése. A vevők között pénzügyi befektetők jöhetnek szóba - véli az elemző, aki szerint ezt a megoldást valahol a kényszer is szüli. A licencszerződések miatt ugyanis nem olyan könnyű a pakett szakmai befektetőnek történő eladása. A VCP nem talált stratégiai befektetőt a BC-részvényeire, ami azt jelenti, a potenciális vevők alacsonyabb árat tartanak reálisnak, mint amit a VCP szeretett volna kialkudni - emelte ki Sarkadi Szabó Kornél, a Raiffeisen elemzője.
A jelenlegi árfolyamhoz képest jelentősebb diszkonttal kelhetnek el a BC-részvények a Cashline elemzője szerint, ami azonban még 2000 forint feletti szintet jelenthet. Ez ugyanis még mindig attraktívnak tekinthető a VCP számára, amely egyes vélemények szerint 1500 forint körüli árfolyamon jutott a vegyipari papírokhoz. Az elemzők szerint a tranzakciókhoz a későbbiekben nyilvános ajánlat is kapcsolódhat.
A tranzakcióra kedvező időszakban kerül sor, az elmúlt negyedévekben jó számokat produkált a cég, s beruházási programot is végrehajt - emelik ki az elemzők. Hozzátéve: a TVK-ban meglévő 15,4 százalékos részesedésének eladása szintén vonzóbbá teszi a vegyipari céget, hiszen azon túlmenően, hogy 20 milliárd forintos készpénzállománya volt, a tranzakció során további 20,7 milliárd kerülhet hozzá. (A pakettet a VCP leányvállalata veszi meg, s a vételárat valószínűsíthetően a BC-részvények eladásából befolyó összegből fizeti majd ki. Ennek a határideje november 30.)
Egyelőre a Mol elzárkózik egy esetleges BC-vételtől, ám, ha a társaságnak sikerül eladnia több gázüzletágát, a pénzt elvileg vegyipari expanzióra is fordíthatja - vetette fel Sarkadi Szabó Kornél. Azt ugyanis nem lehet figyelmen kívül hagyni, hogy a későbbiekben akár az OMV-vel, akár a PKN-nel szemben (fúzió esetén) egy BorsodChemmel kiegészülő csoportnak tovább erősödhetne az alkupozíciója - mutatott rá.
