Drága olaj az energiaszektornak
Bár a 2004. év eleji erősödést stagnálás követte az amerikai börzéken, a tőzsdemutatók tisztességes növekedéssel zárták az elmúlt esztendőt. Az S&P 500 mutató 9 százalékot ugrott, a technológiai részvényeket tartalmazó Nasdaq 8,6-et, míg a Dow Jones index mindössze 3,1 százalékot. A 2003-as esztendő igen jól sikerült a részvénypiacok számára, így érthető a tavalyi szerény emelkedés - mutatnak rá az elemzők, s mint fogalmaznak: néhány szektor, így az energiaipari, a bányászati, egyes alapanyaggyártó cégek kiemelkedő teljesítménye is csak néhány rendkívüli tényező számlájára írható. Idesorolható az igen alacsony kamatláb, az olaj drágulása, illetve az alapanyagok iránti kereslet növekedése, elsősorban Kína részéről.
A legjobban az a befektető járt, aki az energiaszektor mellett tette le a voksát, miután az ágazat S&P 500 indexkosarában szereplő tagjai több mint 28 százalékot erősödtek, amelyet a közhasznú társaságok követtek a sorban, 18 százalékos árfolyam-növekedésükkel. Korántsem zártak ilyen jó évet a gyógyszergyártók, az ágazati index mindössze 0,8 százalékos pluszt mutatott december végén, amely annak köszönhető, hogy több nagy piaci szereplő (Merck, Pfizer) is kedvezőtlen híreket közölt kulcstermékeikkel kapcsolatban. Nehéz évet zártak a félvezetők is, az ágazati index több mint 15 százalékos mínuszt mutatott.
Nézzük a tavalyi toplistát. A számítástechnikai társaság, az Apple árfolyama közel háromszorosára drágult egy év alatt, aminek a hátterében mindössze egyetlen szó húzódik meg: iPod. A társaság népszerű zenelejátszóinak eladásai megugrottak 2004-ben, aminek eredményeként az elmúlt három negyedévben az elemzői profit-előrejelzéseket könnyedén lepipálta. Az Apple-hez hasonló, 290 százalék feletti árfolyam-emelkedést produkált az Autodesk is: az építészeti megoldásokat kínáló programcsomagja az építőipar fellendülésének eredményeként a mérnökök érdeklődésének középpontjába került. Az elemzők várakozásai szerint a társaság profitja 2004-ben több mint duplájára nő, míg az idén 25 százalékos javulást valószínűsítenek. Az energetikai társaság, a TXU több mint 275 százalékkal növelte árfolyamát az elmúlt évben, amelyben komoly szerepet játszott az új vezér megjelenése, aki költségcsökkentést, egyes divíziók értékesítését tűzte ki célul. Az intézkedések megtették hatásukat: mérséklődött a társaság hitelállománya, két részvény-visszavásárlási program zajlott, ráadásul a részvényenkénti osztalék nagysága 50 centtel, 2,25 dollárra nőtt. Az energiaszektornál maradva, a Valero Energy "csak" közel duplázásról számolhat be, míg Amerika harmadik legnagyobb acélgyártója, a Nucor 190 százalékkal növelte árfolyamát. Jó évet zárhat a Goodyear is (185 százalékos erősödés), miután két veszteséges évet követően 2004 második negyedévét már profittal zárhatta.
Az amerikai részvénypiac akár lejtmenetet is produkálhat 2005 első felében, miután a jegybank szerepét betöltő Fed valószínűsíthetően a kamatemelés politikáját folytatja - vélik a Bear, Stearns & Co. szakértői, míg az elemzők összességében szerény erősödéssel számolnak. Egyes vélemények szerint magukhoz térhetnek a gyógyszeripari cégek, különösen a gyógyászati segédeszközöket gyártó társaságok, míg az emelkedő alapkamat a pénzügyi szektor malmára hajthatja a vizet.
