Merre tovább, renminbi?
A kínai árfolyamrezsim változtatására tett erőfeszítések nemcsak azért számítanak hálás témának manapság, mert az ország gazdasága egyike a jelenlegi legérdekesebbeknek, hanem mert ez a történet önmagában is fordulatokkal teli. A nyugati országok évek óta sürgetik az ázsiai mamutország kormányát, hogy oldja fel a renminbi árfolyamára vonatkozó kemény korlátokat - az árfolyam a dollárhoz rögzített -, a kormányzat azonban kikérte magának az ilyen irányú véleményformálást. Az enyhülésre utaló első jelek tavaly jelentkeztek, a hét végén pedig a kínai jegybank vezére már úgy nyilatkozott: a külső nyomás segíti munkáját és nem zárkóznak el a folyamatok gyorsítása elől.
Mielőtt azonban bárki radikális áttörésre számítana, le kell hűtenünk a kedélyeket, erről ugyanis nincs szó. A dollárhoz rögzített, és így mesterségesen gyenge kínai fizetőeszköz sokáig alkalmatlan lesz még arra, hogy gyors erősödésére spekuláljanak, ez ugyanis olyan negatív következményekkel járna az ország számára, amit nem mernének megkockáztatni. A határidős árfolyamok szerint a nyomás már most óriási a jüanon, ha tágra nyitnák a kapukat, pillanatok alatt elszabadulna a pokol a piacon.
Az USA és az eurózóna azonban egyre türelmetlenebb - nem véletlenül. Az amerikaiak óriási folyó fizetésimérleg-hiányukért elsősorban Kínát és annak merev, dollárt sújtó árfolyamrendszerét okolják. Az eurózóna pedig gyenge gazdaságával küszködik: a nyugat-európai országokat elárasztják az olcsó ázsiai - javarészt - kínai termékek, veszélyeztetve ezzel a magasabb bér- és életszínvonal mellett termelő gazdasági struktúrák jövőjét.
Az USA és az eurózóna támogatása azonban Kína számára is nélkülözhetetlen, a kilátásba helyezett embargók az ázsiai országot is kompromisszumra késztethetik. A növekedés kiegyensúlyozásával a jelek szerint egyedül nehezen bíró ország nemrégiben monetáris politikai lépésekre szorult, és a jegybank kilenc év után először irányadó kamatszintjének emeléséről határozott. Az ország GDP-je tavaly 9 százalék környékén (!) emelkedett, amely brutális gyorsulás. Az ország vezetése attól fél, hogy a gazdaság könnyen a túlfűtöttség állapotába juthat. (VG)
