Bennfentesek után jó a vétel
A Deutsche Bank (DB) legutóbbi felmérésében arra keresett választ, vajon a bennfentes részvényvásárlások mögött állók magasabb hozamokat mutatnak-e fel, mint az átlagos tőzsdézők - adta közre a Handelsblatt.
A vállalat tagjai alapvetően nem kereskedhetnek saját cégük részvényeivel, amennyiben olyan információk alapján jön létre a tranzakció, amelyeket még nem hoztak nyilvánosságra. Általános kereskedési tilalom azonban nincs érvényben a vállalatok alkalmazottaira. Németországban - ahogyan Magyarországon is - be kell jelenteni a bennfentesek által végrehajtott sajátrészvény-tranzakciókat, a bejelentésnek öt napon belül kell megtörténnie.
A hatóságnak a legutóbbi 14 hónap során a vezető német indextagok által beküldött 800 saját kötésről szóló adatból a DB elemzője 176-ot szemezgetett ki, amelyek végrehajtóiról megállapítható volt, hogy egyéni döntés alapján került sor a tranzakcióra, azaz nem valamilyen részvényvásárlási program előre beütemezett állomásaként. A kiválasztás fontos kritériuma volt a magas tranzakciós érték. Ezek egy része vásárlás, másik része eladás, illetve az opciós program részeként vállalati eladás, amely tulajdonképpen a vezetők általi vásárlást jelent.
Az eredmény szerint a kiválasztott tranzakciók 60 százalékában 2-4 százalék közötti extrahozamot érhetett el - a vállalat szek-torára jellemző benchmarkhoz képest - a következő hatvan napban az, aki a vételi bejelentés megjelenésének napján vásárolt az érintett részvényekből. A tavalyi évben végzett hasonló felmérés még csupán az esetek 50 százalékában mutatott ki extrahozamot. Igaz, akkor 3-5 százalék volt a várható plusznyereség.
