Borús napok a tőzsdén

Rátelepedett a peszszimizmus a hazai részvénypiacra, hiszen a legújabb, tegnapi tragikus Mol-gyorsjelentés után az elemzők szerint a nagyágyú OTP negyedik negyedéves beszámolója sem hozhat enyhülést a piacon. Talán az MTelekom eredményei adhatnak némi lökést a piacnak, ám a felhőtlen kereskedés visszatértére a pesti parkettre még várni kell, mivel leginkább külföldi tényezők befolyása alatt lesz.

Az Egis és a Richter ugyancsak kiábrándító gyorsjelentését követő, napon belüli 4 százalék körüli árfolyamzuhanáshoz hasonlóan a vártnál kedvezőtlenebb negyedéves Mol-adatok is árcsökkenést hoztak, igaz, a kereskedés végére ez már mérséklődött, hiszen az olajcég kilátásai jók. Nem hatott a BUX-ra – kis súlyánál fogva – a kitűnő gazdálkodásról beszámoló TVK és az Állami Nyomda sem, holott árfolyamuk történelmi csúcsra nőtt, az előbbi 7810, az utóbbi 8000 forintra.

A tragikus negyedév ellenére az elemzők nem látják olyan borúsnak a Mol és így papírjainak jövőjét. Több nagy bank megerősítette a Molra vonatkozó ajánlásait és célárait. A KBC szakértője úgy véli: a részvényár stabilizálódni fog, leginkább a short pozíciók zárásának és a menedzsment optimista, 2007-re vonatkozó kommentárjának köszönhetően.

A holnap jelentő OTP eredménynövekedési kilátásai továbbra is kedvezőek, a bank értékeltsége attraktív, így a javuló makrogazdasági környezetben a papír könnyen átárazódhat – vélekednek a UBS elemzői, akik megerősítették a vételi ajánlást és célárukat. Vágó Attila, a Concorde befektetési ház elemzője 40 milliárd forintos nettó profitot vár a tavalyi utolsó negyedévre az OTP-től, az FHB-tól pedig 1,7 milliárd forintos adózott nyereséget. Herczenik Ákos, a Raiffeisen Bank elemzője 38,92 milliárd forintos negyedik negyedévi nettó eredményt vár az OTP-től, ez az előző negyedévhez képest 27, a tavalyelőtti bázisidőszakhoz képest pedig 5,6 százalékos visszaesés. A Raiffeisen szakértője úgy véli, hogy a vezető magyar bankpapírárfolyam rövid távon negatívan korrigálhat, ám hosszú távon már jók a kilátások.

A Merrill Lynch számításai szerint az OTP 182 milliárd forintos nettó profitot ért el éves szinten. A 2006-os eredménynél a lefelé mutató kockázatok jelentősebbek, mivel a legfrissebb adatok szerint az elmúlt hónapokban a vállalati és lakossági hitelezés, valamint lakossági betétállomány növekedése a vártnál gyorsabb ütemben lassult. További rizikót jelent, hogy a Merrill nem számolt az akvirált leánybankok átstrukturálása miatt képzett céltartalékkal. VG