Merrill Lynch: 31 000 forintos Mol célár
A Merrill Lynch szerint a Mol részvények még az elmúlt napokban látott rally után is vonzó értékeltségi szinten forognak. A befektetési ház véleménye szerint a Mol még ezen az árfolyamszinten is attraktívnak tekinthető, különösen akkor, hogyha figyelembe vesszük, hogy a 2008-as vállalatértékre vetített adósságszolgálattal korrigált cash-flow-t (EV/DACF), mivel az iparágban leggyakrabban használt megtérülési mutató alapján mintegy 20 százalékos diszkonton forog a szektortársakhoz képest.
A Mol által bejelentett részvény-visszavásárlási program és az OMV által megvett 8,6 százalékos pakett szintén azt támasztja alá milyen vonzónak tekinthető most a Mol.
A Merrill Lynch ajánlásának középpontjában a Mol eszközeinek a stratégiai értéke áll, amit a befektetési ház szerint nem áraz megfelelően a piac. A Merrill szerint azonban a Mol nagyon fontos stratégiai energiaipari létesítményekkel rendelkezik, amelyek közül említésre méltók az európai olajszektorban legkomplexebbnek számító olajfeldolgozó üzemei. A Mol tulajdonában van a Magyarországon legnagyobb magasnyomású fölgáz csővezeték, valamint az olajcég most építi ki egy 10-15 milliárd köbméter kapacitású gáztározót is, ugyanakkor a horvát INA-ban meglévő részesedése sem elhanyagolható jelentőségű.
A szektortársakhoz képest a relatív alulértékeltség mellett, az újra beszerzési érték és a finomítói komplexitás alapján is diszkonton forog a Mol. A Merrill Lynch a részek összege módszer alapján most 28 000 forintról 31 000 forintra emelte a Mol-ra vonatkozó célárát, Vétel ajánlásának fenntartása mellett.
