Rákapcsolt a BUX
Jól jártak, akik a Budapesti Értéktőzsdére vitték a pénzüket a múlt hónapban: a parkett irányadó részvényindexe, a BUX ugyanis több mint 10 százalékot emelkedett a hónap során. „A Magyar Nemzeti Bank nem emelt kamatot, ezért csökkentek a kötvénypiaci hozamok, a befektetők pedig a stabil eredményt ígérő vállalatok felé fordultak” – magyarázza a jelenséget Miró József, az Erste Bank elemzője. Az állampapírok referenciahozama július elején még 8,2–9,5 százalék körül volt, a hónap végére azonban 7,6–8,5 százalékra süllyedt, arányaiban véve körülbelül ugyanannyival, mint amennyivel a tőzsdeindex emelkedett.
„Különösen a Magyar Telekomnál támogatta a hozamcsökkenés az árfolyamot” – mondja Dobár Péter, a CIB Bank elemzője. Az osztalékpapírnak számító távközlési részvény árfolyama a hónap elején az emelkedő hozamszintek miatt csúszott az ötéves minimumnak számító 714 forintra, ám július utolsó napjáig csaknem 16 százalékot erősödve, 827 forintig drágult. Hasonlót vágtázott az OTP is, amelynek árfolyama 15,1 százalékkal, 7025 forintra emelkedett a hónap során. A bankpapír drágulását a szakemberek szerint alulárazottsága, a bankszektor fokozatosan javuló megítélése, illetve Urbán László vezérigazgató-helyettes stratégiaváltásról szóló nyilatkozata okozta. Az OTP-s vezető egyebek között arról beszélt, a hitelintézet megszabadulna kevés hasznot hozó szlovák és szerb leányaitól, helyettük a keleti, például az orosz és az ukrán piacokra összpontosítana.
A másik két vezető részvény, a Mol és a Richter árfolyama csak kisebb mértékben nőtt a hetedik hónapban. Az olajipari részvényé mindössze 3,2 százalékkal, 20 695 forintig emelkedett, a gyógyszergyári papíré 6 százalékkal, 34 295 forintra erősödött. A Mol csaknem 3 éves minimumára, 18 400 forintra esett a hónap közepén, a 147 dollár fölé emelkedő olajár ugyanis a finomítói marzsok szűkülése miatt negatív hatással volt az eredményére. A Richtert a szakemberek szerint a Polpharmával tervezett, ám kútba esett egyesülés híre, illetve az erős forint húzta vissza az átlagtól.
A különösen izmos magyar fizetőeszköz az oka annak is, hogy az elemzők forintban romló nettó eredményre számítanak nemcsak a Richter, hanem szektortársa, az Egis negyedéves eredményében is. A Richter nettó eredménye az Erste szerint 30, a CIB szerint 67 százalékkal múlhatja alul az egy évvel ezelőttit.
A Magyar Telekomnál beérhet a tavalyi létszámleépítés hatása, és a nettó eredmény Miró szerint akár 20 százalékkal is bővülhet. A CIB ennél is komolyabb, 34,1 százalékos növekedésre számít a tulajdonosokra jutó eredménysoron. Az OTP-nél a 10 százalékos bővülés a jól teljesítő külföldi leánycégek miatt borítékolható, egy 570 millió eurós nyitott devizapiaci pozíción pedig akár tízmilliárd forintot is nyerhet a bank. VG
