Nő a banki kötvényállomány

A legrövidebb állampapír-piaci hozamok már 6 százalék alatt vannak, a bankok kínálatában azonban akadnak olyan hitelpapírok, amelyek nagyvonalúbban fizetnek kamatot, mint az állam. A statisztikák szerint ráadásul ezek az értékpapírok egyre keresettebbek. A Magyar Nemzeti Bank adatai szerint 2004 elején alig 240 milliárd forintnyi vállalati hitelpapír volt az országban, tavaly a harmadik negyedév végén pedig már tizenkétszer ennyi.

A papírok fő vásárlói persze a külföldiek és a pénzügyi intézményi befektetők, de rendkívül gyorsan nő a lakossági vásárlók állománya is. Tavaly októberre már csaknem 460 milliárd forintnyi vállalati kötvény volt a háztartásoknál, több mint két és félszer annyi, mint egy évvel korábban. Az ügyfélkör java részét egyébként valószínűleg az OTP Bank szerezte meg, erre utal, hogy a hitelintézetnél ez év január végén a lakossági kötvényállomány már megközelítette a 250 milliárd forintot.

Néhány kibocsátó – az FHB, az MKB, a Raiffeisen, a CIB és a Diákhitel Központ – kötvényei a Budapesti Értéktőzsdén is forognak. A tőzsdei forgalom azonban ezeknél a papíroknál elhanyagolható. Januárban alig 3,6 millió forint értékben cseréltek gazdát vállalati kötvények a pesti parketten, és a tavalyi egész évi forgalom sem érte el az 1,37 milliárd forintot. A forgalom java része – több mint egymilliárd forintnyi – egyébként decemberre esett.

A banki kötvényeket általában a biztonságot kereső, hosszú távon adóoptimalizáló ügyfelek keresik – mondják az Erste Befektetési Zrt. szakemberei, és hasonlót tapasztaltak az OTP-nél is. A CIB-nél jellemzően a 40–50 éves budapesti és megyeszékhelyen élő klienskör vásárolja a kötvényeket, főleg a férfiak, a Citibanknál pedig a nagyobb megtakarítással rendelkező kiemelt ügyfelek.

Kötvényből többféle is akad a hitelintézeti termékpalettákon. A legegyszerűbbek a fix kamatozású konstrukciók, ilyet lehet most jegyezni egyebek között az OTP Banknál és az MKB-nál is. Az OTP, amely hetente bocsát ki újabb részleteket az aktuálisan jegyezhető kötvénysorozatokból, jelenleg 6 százalékos kamattal kínálja az egyéves lejáratú hitelpapírt. Az MKB ennél nagyvonalúbb, a másfél éves lejáratú, Kiszámítható fantázianevű kötvény teljes futamidejére 10,28 százalékos kamatot ad, ez 6,6 százalékos éves hozamnak felel meg. Szintén folyamatosan kapható a banknál az úgynevezett Euró Fix kötvény, amely 4 százalékos kamatot fizet jövő novemberi lejáratakor. A Raiffeisennél is fix kamatozású kötvényeket kínálnak éppen a klienseknek. A kétéves lejáratú, forintalapú hitelpapír kamata a betétekhez képest is nagyon vonzó, 7,4 százalékos, az eurókötvényé pedig 3,25 százalékos.

Azonban a bankok más típusú kötvényeket is kínálnak; az MKB például többször is kibocsátott már változó kamatozású konstrukciókat, illetve az úgynevezett strukturált termékek is gyakoriak a hitelintézeti palettákon. A hozam ilyenkor valamilyen piaci referencia, például részvényindex, indexkosár, egyedi részvény, befektetési alap vagy devizaárfolyam alakulásának függvénye, ez ajánlatonként eltérő lehet. A Citibank is ilyeneket kínál éppen, az euróban és dollárban is jegyezhető ötéves strukturált kötvények kamata a társaságnál évente 3–4 százalék között változhat.

Néhány bank komolyabban is akciózik jelenleg a kötvényekkel. Az MKB-nál például kombinált termékben is elérhető a fix kamatozású forintkötvény. A Hozamtrió konstrukcióban a bank akciósan csaknem 11 százalékos kamatot is hajlandó fizetni a klienseknek, ha megtakarításaik harmadát standard lakossági forint lekötött betétbe, másik harmadát egy meghatározott tőkevédett forint befektetési alapba, harmadik harmadát pedig kötvénybe vagy biztosítási eszközalapba teszik. Várhatók azonban újabb akciók is a közeljövőben, több bank tervezi ugyanis, hogy a tartós befektetési számlák megjelenése miatt új konstrukciókat vezet be. Az OTP például három plusz két éves kötvénykonstrukciót kíván indítani, az Erste is tervezi fix kamatozású kötvények kibocsátását a közeljövőben, és a CIB-nél szintén gondolkoznak új hitelpapírok bevezetésén. HB

Az OBA a kötvények tőkéje és kamata után egy személynek (magánszemély, jogi személy) egy hitelintézetnél legfeljebb 50 ezer eurónak megfelelő forintösszegig fizet kártalanítást, a kifizetés azonban Magyarországon forintban történik, a kártalanítás kezdő időpontját megelőző napon érvényes MNB-devizaárfolyamon számítva.

Az OBA a kötvények tőkéje és kamata után egy személynek (magánszemély, jogi személy) egy hitelintézetnél legfeljebb 50 ezer eurónak megfelelő forintösszegig fizet kártalanítást, a kifizetés azonban Magyarországon forintban történik, a kártalanítás kezdő időpontját megelőző napon érvényes MNB-devizaárfolyamon számítva.-->