Rendkívüli kamatemelésről döntöttek Oroszországban

Ennek ellenére tegnap a 13 százalékos rubel árfolyam zuhanás után mégis ez jutott eszünkbe. Jött a brutális kamatemelés tegnap este, de nem biztos, hogy ez elég lesz. Mordor földjéről menekül ki merre lát. Így büntették/büntetik azokat a cégeket is, amelyeknek komoly kitettségük van az oroszok felé. Az OTP zuhant, míg a Richter esését fékezte, hogy a cég egyre nagyobb tételben vásárolja a saját részvényeit csoporton belüli tranzakciókhoz. Ugyanakkor meg kell jegyeznünk, hogy az OTP esetében a teljes kitettség 800 milliárd forint körül van (cc. 3000 forint). Mivel fogyasztói hitelekről van szó, ezek tipikusan 1 év körüli futamidővel rendelkeznek, miközben az OTP már cirka háromnegyed éve nagyon megnézi kinek ad hitelt. Azaz nem feltétlenül jár drasztikus portfólióromlással a jelenlegi olaj krízis. A Richter esetében az oroszországi gyárbővítés befejeződött, így az oroszországi hozzáadott érték növelésével tudja csillapítani az árfolyamhatást, ha szükséges. S egyre inkább úgy néz ki, hogy szükséges. Persze az áremelések valószínűleg még akkor is csökkentik (még rubelben is) az árbevételt, ha a gyógyszer hagyományosan árrugalmatlan termék.

A MOL ma reggel jelentette be, hogy a kurdisztáni Shajkan mezőn a korábbi 23 ezer hordóról 40 ezer hordóra emelete a kitermelést a partnere. A hír pozitív, de a vártnak megfelelő, így komoly árfolyamhatásra sem számíthatunk. Ráadásul még pert is nyert a horvát kormánnyal szemben, így a kormánynak át kell venni a veszteséges gázüzletágat, amely jó párszáz forinttal is növelhetné a fair étéket. Persze ehhez jogerős ítélet kellene. Plusz az „ellenfél” igencsak kreatív lehet, hogy más módon megkeserítse a MOL (INA) életét. Az orosz események szerintünk kevésbé, az olajár csökkenés viszont annál inkább érinti a MOL-t. Ezt részben kompenzálhatja a finomítói marzsok valamiféle javulása, ami viszont nem biztos, hogy tartósnak bizonyul.

A DAX tegnap beesett a 200 napos mozgóátlag alá, így most már az ellenállásként üzemelhet. Mindenesetre most úgy néz ki, mintha a 9.150 pont környéki szintet is meg akarná nézni az index. A BUX esetében a mai napon is csökkenésre számítunk.

Nemzetközi hírek
USA
- Tegnap sem volt jó hangulat a tengerentúli börzéken, folytatódott a pénteken kezdődött mélyrepülés. A tovább zuhanó olajárfolyam nem tett jót a piacoknak, az S&P500 index volt a nap vesztese (Dow
- 0,58%, Nasdaq -1,04%, S&P500 -0,62%).
- Három új taggal bővül a Nasdaq100 index: az American Airlines, az Electronic Arts és a Lam Research lesznek az új tagok.
- Nagyot zuhant a New-Yorki Fed index, az elemzők 12,5 pontra számítottak, ezzel szemben -3,58 pontra süllyedt a mutató decemberben. Novemberben 10,16 pontot mutatott az index.
- A BMO Capital alulteljesítőről piaci teljesítőre javította az Exxon Mobil besorolását, 95 dolláros célárfolyam mellett.
- A Deutsche Bank vételről tartásra rontotta a Fordra vonatkozó besorolását. A 16 dolláros célárfolyamon nem változtattak, amely a jelenlegi szinthez képest kicsit több mint 10%-os felértékelődési potenciált jelent.
- Az ipari termelés 1,3%-kal bővült novemberben, amire 6 hónapja nem volt példa. Ez jó hírnek számít, mert az elemzők ennél kisebb, 0,7%-os növekedésre számítottak.
- A Boeing bejelentette, hogy az igazgatótanács felhatalmazást adott a vállalatnak, hogy a következő három évben 12 milliárd dollár értékben vásároljanak vissza részvényeket, a negyedéves osztalékot pedig 25%-kal emelték meg. A vállalat papírjai 1,1%-kal drágultak.
- Lakáspiaci adatokat publikálnak ma a tengerentúlról.

Európa
- Tovább szakadtak a piacok az orosz atomfegyver ukrajnai telepítésének hírére. A FTSE 100 index 1,87%-kal, a CAC 40 index 2,52%-kal, míg a DAX index 2,72%-kal került lejjebb az egy nappal korábbi záróértékéhez képest.
- 1998 óta nem látott esést könyvelt el a rubel a dollárral szemben. A 64,3-as érték napon belül 10% feletti gyengülést jelentett, és év eleje óta lassan a 100%-nál járunk. A háttérben a folyamatosan eső olajár és a kormányzati bejelentések állnak, aminek értelmében jövőre 4,5%-kal eshet vissza a GDP. A költségvetés kiadási oldalát pedig 10%-kal vágják meg.
- Az orosz jegybank 10,5%-ról 17%-ra emelete az alapkamatot, amivel támaszt nyújtana a rubelnek a további leértékelődéssel szemben, ezidáig eredménytelenül. Az egy napos hitelkamat 11,5%-ról 18,0%-ra emelkedik. Az értékpapír visszavásárlási megállapodások értékét 1,5 milliárd dollárról 5,0 milliárd dollárra emelik. Ekkora mértékű beavatkozásra az 1998-as csőd idején volt példa, ráadásul a jegybank már 80 milliárd dollárnyi devizatartalékot adott el.
- Az ukrán miniszterelnök tegnap újabb pénzügyi segítséget kért Brüsszeltől. A háború miatt 10%-kal esett vissza az ipari termelés, a GDP 7%-kal csökkent és a hrivnya 100%-ot veszített az értékéből, így nem meglepő a bejelentés.
- A Reuters szerint Angela Merkel arra biztatja a bolgár kormányt, hogy kezdjenek új tárgyalásokba a Déli Áramlat ügyében Oroszországgal. A bejelentés mögött az állhat, hogy a gázszállítás során keletkező eurómilliós bevételek kiesését nem szeretnék a német adófizetők zsebéből visszapótolni.
- A Whirlpool visszavágta az idei és a jövő évi eredmény prognózisait az Indesit és a Hefei Rongshida Sanyo felvásárlása közben megugró költségek miatt. A cég idén 8,0-8,20 dolláros egy részvényre jutó profitot érhet el (korábbi várakozás 9,4-9,9 dollár volt), ami jövőre 10,75-11,75 dollár közé emelkedhet, ez pedig elmarad az elemzők által várt 14,5 dolláros szinttől.
- A British Telecom tárgyalásokat folytat a Deutsche Telekom
- Orange párossal a brit EE mobil üzletág megvételéről. A hírek szerint 12,5 milliárd fontjába kerülhet a BT Groupnak az akvizíció. Az ügylet lezárása után az Orange 4%-os, a Deutsche Telekom 12%-os részesedéssel rendelkezne a BT Groupban.
- A mai napon euró zónás szolgáltatói és feldolgozóipari menedzser index adatok mellett brit inflációs és kiskereskedelmi számok, valamint a ZEW fogyasztói hangulat indexe érkezik.

Olaj, arany
- A WTI típusú kőolaj 55 dollár alá zuhant ma reggel, amire 2009 óta nem volt példa. A Bloomberg elemzői felmérése szerint jövőre akár 50 dollár alá is csökkenhet a brent típusú kőolaj ára. Az olaj árfolyamának eséséhez nagymértékben hozzájárult a ma reggel megjelent gyenge kínai PMI adat is.
- Nagyot zuhant tegnap az arany árfolyama is, ami a 30 napos mozgóátlag 1190 pontos értékéig zuhant, és onnan egyelőre csak enyhe visszapattanást tud felmutatni. Az arany piacán az ideges mozgást főleg a Fed ma kezdődő kétnapos ülése okozza, mellyel kapcsolatban a piac elsősorban a kamatemeléssel kapcsolatos kommentekre fog koncentrálni.

Devizák
- Az EUR/USD a forró részvénypiaci hangulat ellenére sem szállt el egyik irányba sem, hanem az 1,2425-1,2475-ös szintek között oldalazott.
- Tegnap már a 310-as szintek fölött is járt a forint az euróval szemben, azonban a nap végére visszakorrigált a jegyzés a 309-es szintekig. Innen meglátásunk szerint újra északnak veheti az irányt.

Távol-Kelet
- A Nikkei 2%-ot, a Hang Seng 1,2%-ot esett, miközben a Shanghai index 1,9%-ot emelkedett.
- A HSBC felmérése szerint Kínában az előzetes PMI értéke 49,5 pontra esett vissza, ezzel már a gazdasági zsugorodást jelző 50 pont alatti tartományba esett az index, elmaradva a 49,8 pontos várakozástól is.
- A Kínába irányuló működő tőke beáramlás (FDI) 22,2%-kal haladta meg az egy évvel korábbi értéket, ami lényegesen magasabb, mint az 1,1%-os várakozás.
- Kínában 192 milliárd jüan (31 milliárd dollár) értékű infrastruktúrafejlesztést jelentettek be, melynek keretében utakat és reptereket fognak építeni. Például megépül Peking harmadik reptere.
- A Gartner piackutató cég felmérése szerint mára a kínai Xiaomi a világ negyedik legnagyobb mobilgyártója a Samsung, az Apple, és a Huawei mögött.
- Holnap további 25 bázisponttal, 1,75%-ra vághatja a monetáris tanács az alapkamatot Thaiföldön.

Határidős piacok
- Vegyes képet mutattak a határidős piacok ma reggel.

Gazdasági hírek
- Kamatdöntő ülést tart ma az MNB monetáris tanácsa. A piac arra számít, hogy nem változtatnak a jelenlegi 2,1%-os irányadó rátán.
- A parlament elfogadta a 2015-ös költségvetést. A főbb számok: 2,5%-os GDP növekedés, 1,8%-os infláció és 2,4%-os költségvetési hiány.

Vállalati hírek
- A MOL bejelentette, hogy a Shaikan-7, -8 és -10 kutakat és a meglévő első és második termelőegységeket összekötő vezetékrendszer építési munkálatai lezárultak. A vezetékrendszer szilárdsági tesztje zajlik, a kőolaj kitermelés ezt követően, még december folyamán megkezdődhet. A három új termelő kút bekötésével a jelenlegi napi 23-25 ezer hordóegyenérték szintű termelés napi 40 ezer hordóegyenérték szintre nő. A hír kedvező, de számítani lehetett rá, hiszen a cél eredetileg is 40 ezer hordó volt.
- A Richter 149 542 darab saját részvényt vásárolt december 12-én, és a cégcsoporton belüli részvénycseréhez újabb 600 000 darab vételére adott megbízást. A cég jelenleg 1 168 605 darab saját részvényt birtokol.

Az Adidas teljesítette a részvény visszavásárlási program első ütemét, melynek keretében 4,9 millió darab részvényt vásároltak vissza, 61,36 eurós átlagáron, így összesen 300 millió eurót költöttek el. A részvény visszavásárlási program teljes mérete 1,5 milliárd euró, és 2017 végéig szól.

Az ingatlanokkal foglalkozó CoStar vállalat információi szerint a Commerzbank 3,8 milliárd euró nagyságban értékesíthet ingatlanhiteleket. Összesen 3 milliárd eurónyi jól teljesítő európai ingatlanhitel portfoliót adhat el a bank. A maradék 800 millió euró nem-teljesítő német hiteleket tartalmaz. További részletek egyelőre nem ismertek.

Az európai autóeladások novemberben csak 1,2%-kal emelkedtek, ami az elmúlt 12 hónap leggyengébb adata. A BMW csoport eladásai 9,4%-kal, a Daimler eladásai pedig 4,8%-kal emelkedtek. A gyenge keresletre több autógyártó is akciókkal reagált, a Fiat csoport például 18%-os átlagos diszkontot adott a listaárhoz képest, de így is csak 3,6%-kal tudta növelni eladásait.

A BNP csoporthoz tartozó Exane befektetési bank szerint a Ferrari értéke 6 és 10 milliárd euró között lehet, és az alappálya mentén 7,5 milliárd eurót érhet a luxusautó gyártó. Egyúttal 8,1 euróról 10,1 euróra emelte a Fiat célárát, főleg a Ferrari elválasztásának hatására. A jelenlegi részvényárfolyam 9,12 euró.