Az emelkedés csak most kezdődik Tokióban
A tokiói Nikkei 225 mutató 0,6 százalékos emelkedés után 22 939 ponton fejezte be a hétfői kereskedést, a mutató 1992 eleje óta nem járt ilyen magasan. „Az elmúlt hetekben rendkívül kedvező adatok érkeztek a japán gazdaságról, a GDP a harmadik negyedévben éves bázison 2,5 százalékkal bővült, és a folyó fizetési mérleg többlete is pozitív meglepetést okozott. Emellett a nemzetközi befektetői hangulat is jónak mondható, hiszen az amerikai és az európai részvényindexek is a történelmi csúcs közelében tartózkodnak, a két hatás okozta a japán részvényindex nagymértékű emelkedését” – mondta Varga Zoltán. Az Equilor Befektetési Zrt. elemzője szerint érdekes kérdés a jen árfolyamának és a Nikkei index alakulásának összefüggése. „A két instrumentum mozgása között hagyományosan negatív korreláció áll fenn, hiszen a gyengébb jen jót tesz az exportorientált japán vállalatok nyereségességének, így általában a jen gyengülése a részvényárfolyamokra kedvező hatással van. A korreláció azonban január óta valamelyest gyengült, a részvényindex emelkedését nem követi olyan mértékű árfolyamesés, sőt az elmúlt hetekben már erősödő jen mellett is emelkedett a Nikkei index. Ugyanakkor nem várjuk, hogy hosszabb időtávon elválna egymástól a két instrumentum mozgása, így a jen néhány százalékos gyengülésére számítunk a következő hetekben a dollárral szemben” – tette hozzá Varga Zoltán.
„A Nikkei-csúcs nem meglepő az erőteljes monetáris lazító politika láttán. Míg az Egyesült Államokban már véget ért az eszközvásárlási program, és Európában is ezt tervezik, Japánban még a kivezetés tervezéséről sincs szó. A jegybank ETF-eken keresztül vállalati részvényeket és ingatlanalapokat is vásárol, olyannyira, hogy ma már az ország ETF-állományának 75 százalékát birtokolja. Más megközelítésből a Nikkei 225 cégeinek 90 százalékában a jegybank a tíz legnagyobb tulajdonos közé tartozik. Mindez a jen gyengülésén keresztül jó a vállalatoknak” – mondta Blahó Levente. A Raiffeisen Bank elemzője hozzátette, hogy a 2 százalékos inflációs cél is messze van, a bérek nem nőnek, miközben magas profitot érnek el a cégek. „A Nikkei még mehet felfelé, tart a lazítási program és az autóipari, valamint az IT-vállalatok számára húzóerő az amerikai piac. Egy tengerentúli visszaesés persze éreztetné hatását Japánban, de erről most nincs szó. Nem beszélve arról, hogy a Nikkei történelmi csúcsa is messze van” – fűzte hozzá Blahó Levente. Az index 1989 decemberében felállított 38 915 pontos rekordja még nincs veszélyben.
