Kijött a gödörből a Waberer’s
Izgalmakat és megnyugvást hozott az idén 5000 forint felett is járó, de azóta folyamatosan szakadó Waberer’s-részvény piacára a november végi, december eleji időszak: a 2000 forintos történelmi mélypontról már 19 százalékot emelkedett az árfolyam. Pedig nem indult jól a múlt hónap, a társaság a harmadik negyedévben is veszteségről számolt be, az árfolyam pedig a Waberer’s nettó tárgyi eszközeinek állományértékét közelítő mélységbe zuhant. A végül sikeres felpattanást technikai részvényelemzési indikátorok is előrevetítették, de fundamentális érvek is szóltak mellette.
Némi meglepetést okozva a megszokottnál lassabban követte csak a dízelüzemanyag árcsökkenése a kőolaj jegyzésének drasztikus zuhanását, de összességében ez volt az a tényező (és ennek hatása a jövedelmezőségre), amely megálljt parancsolt a Waberer’s-részvények esésének, és a mélyponthoz képest komoly emelkedést hozott – mondta Miró József, az Erste Befektetési Zrt. vezető stratégája. Jó hír a Waberer’s szempontjából, hogy a dízelár további csökkenése várható, miután a lokális csúcsról a kőolaj ára 32, a gázolajé csupán 26 százalékkal esett, a fuvarcég esetében pedig a munkaerő-kiadások mellett az üzemanyag a legnagyobb költségtétel. A cég részvényei pontosan akkor váltottak emelkedésbe, amikor november utolsó hetében a dízel tonnánkénti, dollárban jegyzett ára meredek esésbe fordult – tette hozzá Miró József. Az üzemanyagár-változást a Waberer’s egy-hat hónap csúszással tudja érvényesíteni a megrendelői felé, ezért az Erste vezető elemzője a marzsok növekedésére számít, ami az évzáró negyedévben is megmutatkozhat majd. Miró emlékeztetett rá, hogy a Waberer’s számos versenytársa ellentétes árazást használt 2018-ban, gyakorlatilag lenyelték az idén drasztikusan (15-20 százalékkal) emelkedő üzemanyagköltségeiket, így az év nagy részében a Waberer’shez képest valamivel olcsóbban szállítottak. Ezzel is magyarázható, hogy a magyar speditőrcég havi kamionkihasználtsága 10 százalékkal 10 ezer kilométerre csökkent, holott a Waberer’s sem teljes mértékben hárította át a magasabb költségeket a megbízókra, csak 5-7 százalékkal emelte a fuvardíjait.
Mikhail Arbuzov, a Renaissance Capital részvényelemzője szerint a Waberer’s-papírok a kétezer forintos szinteken extrém módon túladottá váltak, és jó vételi beszállót kínáltak a hetekkel ezelőtti árfolyamon, összességében azonban nem változtak a társaság jövő évi kilátásai. Az elemző a menedzsmenttől azt várja, hogy végrehajtja a jövedelmezőséget javító intézkedéseket: a flotta optimalizálását és a veszteséget termelő megrendelői szerződések felszámolását. Az intézkedésektől Arbuzov nem vár drasztikus fellendülést, az első negyedévben azonban már javulni fog a fuvarozócég profitabilitása. A negyedik negyedévre 175,4 millió eurós bevétel mellett 2 millió euró nettó veszteséget jelez előre.
