A piac már temeti Olaszországot
Az árazások alapján majdnem ugyanolyan kockázatos adós Olaszország, mint Görögország – állítják a Capital Economics szakértői. A londoni elemzőház tanulmánya rámutat: a tízéves futamidejű görög állampapír hozamfelára az azonos lejáratú olasz kötvényeké felett alig 70 bázispont volt tegnap, pedig 2012-ben még 3500 bázisponton tetőzött a különbözet. Az előrejelzés szerint a hozamkülönbözet 2019 végéig 25 bázispontra csökken, tekintettel az olasz gazdaság gyenge kilátásaira, az olasz közfinanszírozás feszített helyzetére és a megnövekedett politikai kockázatokra. A görög GDP-növekedés tavaly 11 éves csúcsra, 1,9 százalékra ért, közben Olaszország technikai recesszióban van. A piaci konszenzus szerint a görög gazdaság az idén 1,5 százalékkal nőhet, a becsült euróövezeti szint majdnem duplájával, míg Olaszországon egyelőre nem látni, hogyan fog kilábalni a recesszióból.
Olaszország adósbesorolása a három vezető hitelminősítőnél még a befektetésre ajánlott kategóriában van, a hozamok alapján azonban a piac már nem befektetési szintűként árazza az olasz államadósságot. Ráadásul az S&P és a Fitch is negatív kilátást rendelt az olasz besorolás mellé, tekintettel arra, hogy az olasz kormány gazdasági és költségvetési politikája miatt várhatóan nem folytatódik az olasz államadósság-ráta csökkenése, de azt sem látni biztosan, hogy az ösztönző intézkedések kivezetik az országot a recesszióból. Főleg úgy, hogy kiújulhat Róma és az Európai Bizottság csörtéje a költségvetés miatt, mivel a kormány az elfogadott 2,04 százalékról ismét 2,4 százalékra emelte az idei hiánycélt.
