Csillagászati összegeket kapnak a vezérek

Az Egyesült Államokban a 350 legnagyobb tőzsdei cég vezérigazgatójának az átlagos javadalmazása tavaly 17,2 millió dollárt tett ki – állapítja meg elemzésében az Economic Policy Insti­tute. Ennek alapján a vezérigazgatók átlagfizetése 278-szorosan haladja meg a tipikus munkavállaló bérét. A különbség 1965-ben még csupán 20-szoros, 1989-ben pedig 58-szoros volt. A vezérigazgatói fizetések 1978 óta az inflációval korrigálva több mint 940 százalékkal nőttek, 33 százalékkal meghaladva még az S&P 500-as index gyarapodását is. Eközben az amerikai átlagbér mindössze 11 százalékkal emelkedett, a lakosság legjobban kereső 0,1 százalékának a jövedelme viszont 339 százalékkal.

2017-hez képest egyébként 0,5 százalékkal csökkentek a vezérigazgatói javadalmazások, de ha kétéves távon vizsgáljuk a fizetések dinamikáját, akkor 7,1 százalékos a növekedés. Ebben már nagy szerepe volt az utóbbi időben elterjedt részvényjutalmaknak is, amelyekből 2018-ban átlagosan 7,5 millió dollár értékben részesültek a vezérigazgatók.

Hosszú távon vizsgálva a trendeket, a legutóbbi válságot követő fellendülés 2009-es kezdete óta 52,6 százalékos az első számú vezetők keresetnövekedése, ezalatt az átlagos munkavállaló bére 5,3 százalékkal emelkedett. A vezetői javadalmazások egyébként a dotcombuborék dagadásával párhuzamosan 2000-ben érték el a legmagasabb szintjüket, 21,5 millió dolláron, akkor már az átlagos alkalmazotti fizetés 368-szorosát kapták. A lufi kidurranásakor, a 2000-es évek elején a vezérigazgatói fizetések ismét visszaestek, majd 2007-re újra megközelítették, de nem érték el a 2000-es szintet. A 2008–2009-es pénzügyi válság aztán megint csak alaposan lefaragta őket, de 2009 óta újra nőnek. Mindez igazolja azt a hagyományosan is feltételezett korrelációt, amely a részvénypiacok mozgása és a topmenedzserek fizetése között áll fenn. Az utóbbi néhány évben azonban a vezetői fizetések már nem követték a részvénypiaci boomot. A hosszabb távon fennálló, statisztikailag alátámasztható összefüggés viszont egyértelműen igazolja, hogy nem az egyéni teljesítmény, hanem a tőzsdeindexek mozgása határozza meg a vezérigazgatók jövedelmét. A vezérigazgatói javadalmazások összetétele is átalakulóban van, a részvényopciók helyett egyre inkább a már említett részvényjutalmak irányába tolódik el. Tavaly az átlagos 7,5 millió dolláros jutalmak a vezérigazgatók fizetésének 44 százalékát tették ki. A részvényalapú juttatások összességében pedig – azaz a részvényopciók és -jutalmak együttesen – a javadalmazás kétharmad, sok esetben háromnegyed részét is elérték.