A Fed számára fontos adatok érkeznek
Ritkán látni olyat, mint most, hogy a heti makrogazdasági prognózisok eseménynaptárát egy hurrikán vezeti. A Floridát veszélyeztető Dorian ugyanis megelőzte a hét legfontosabb adatát, az amerikai munkaerőpiaci statisztikát. Az előre nem felbecsülhető károk mellett a piac már az újjáépítés makrogazdasági hatásait vizsgálja. Pedig a pénteki amerikai adatok több figyelmet érdemelnének.
Módos Dániel, az OTP makroelemzője szerint az amerikai nem mezőgazdasági álláshelyek száma lassabban nőhet, mint júliusban. Ráadásul az elmúlt hat hónap átlaga is csak 141 ezer fő, ami a jelenlegi alacsony munkanélküliségi ráta ellenére a munkaerőpiaci kondíciók fellazulásának kezdetét jelenti. A lassulás mögött eddig elsősorban a feldolgozóipari foglalkoztatottság állt, azonban az elmúlt hónapokban már a szolgáltatószektorra is jellemző lett a foglalkoztatottság bővülésének lassulása. A heti átlagos ledolgozott munkaórák száma is kétéves mélypontra csökkent, ami szintén kedvezőtlen. Ugyanakkor a munkanélküli-segélyt kérelmezők száma nagyon alacsony, ami kedvező jel. Módos véleménye szerint a munkaerőpiac összességében még jó állapotú, azonban a kockázatok növekednek. Ez teljes mértékben összhangban van az amerikai gazdaság lassulásával, még akkor is, ha az egyelőre a vártnál kisebb mértékű. A beérkező munkaerőpiaci adatok feltehetően nem segítenek feloldani azt a bizonytalanságot, hogy bár a piac további agresszív kamatemeléseket vár a Fedtől, a jegybank nem tűnik elkötelezettnek a kamatcsökkentési ciklus mellett – tette hozzá az OTP elemzője.
Még a munkaerőpiaci adatok előtt, kedden az ISM feldolgozóipari index mutathat némi fellendülést az elmúlt hónapok hirtelen visszaesése után. Elsősorban a termelőszektorokban számítanak fellendülésre az elemzők Empire és Dallas régióban, de Kansas és Philadelphia gyengébb számokat jelenthet.
Lassabban indul majd a kereskedés, hétfőn az Egyesült Államokban munkaszüneti nap van. A heti piaci hangulatot az elhúzódó amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalások és a még inkább kiterjedt Brexit-saga befolyásolja, de a feltörekvő piacokra hatással lehet a részleges csődöt jelentő Argentína is. A Standard & Poor’s a múlt héten a rövid és a hosszú lejáratú argentin állampapírokat küldte az ezt mutató csoportba, a rövid lejáratú államadósságot az SD, a hosszú távút pedig a CCC kategóriába.
A jövő héten számos fontos konjunktúraadat jelenik meg a magyar gazdaságról is. Az OTP elemzése szerint ezek közül mindenféleképpen érdemes lesz figyelni a kiskereskedelmi forgalmi, valamint az ipari termelési adatokra, ugyanis ezek lesznek az első makroadatok, amelyek a gazdaság harmadik negyedéves teljesítményéről tájékoztatnak. Eppich Győző, az OTP makroelemzője szerint a GDP-adatokból látható, hogy a lakossági fogyasztás növekedési üteme lassulni kezdett, az új kiskereskedelmi adat pedig új információt szolgáltathat, hogy ez a tendencia folytatódik-e. Az ipari termelési adatok a megjelenő feldolgozóipari beszerzésimenedzser-indexszel együtt pedig arról informálnak, hogy továbbra is kitart-e a magyar ipari teljesítmény viszonylagos ellenállása az európai gazdaság lassulásával szemben, vagy minket is elér majd az ipari termelés csökkenése – áll az OTP összefoglalójában.
