Visszatértek a befektetők az alapokhoz

Kadlót Tibor | Megtört az alapkezelőket május óta sújtó negatív trend, novemberben – fél év után először – ismét tőkebeáramlás jellemezte a befektetési alapokat. A befektetési jegyek nettó értékesítése 12 milliárd forintot ért el, ami a legmagasabb idei pozitív forrásbevonás. Ezúttal a hozamok is a megtakarítóknak kedveztek, a múlt hónapban 91 milliárd forinttal gyarapodott a befektetési alapok vagyona. Ezzel 6281 milliárd forintra duzzadt a portfóliómenedzserek által fialtatott állomány a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ) összesítése szerint.

Úgy tűnik tehát, hogy a lakossági megtakarítási trendeket már nyár eleji indulása előtt átrendező Magyar Állampapír Plusznak betudható tőkekiáramlás megszakadt, és visszatértek a befektetők az alapokhoz. A fordulatot jelzi, hogy szinte az összes kategóriába több új forrás érkezett, mint amennyi távozott. Az elmúlt időszak legnagyobb vesztesének számító ingatlanalapok értékesítése is pozitív tartományba fordult öt hónap után. A szabályozói környezet szigorítása óta tetemes tőkekiáramlást elkönyvelő befektetési kategória novemberben 12 milliárd forintnyi pluszforrást csatornázott be, a hozamokkal együtt pedig 1,6 százalékkal nőtt a legnagyobb vagyont kezelő ingatlanalapok összvagyona.

A hazai és a fejlett piaci tőzsdék is remekeltek a múlt hónapban, ez pedig nem kerülte el a befektetők figyelmét sem, akik 3,2 milliárd forintot helyeztek tőkepiaci alapjaikba, amelyek összvagyona a kedvező hozamkörnyezetnek is köszönhetően 4,4 százalékkal nőtt. A kötvényalapok szerény, alig egymilliárd forintos tőkebevonást értek el, az április óta tartó forráskivonás megszakadása a hosszú futamidejű kötvények iránti kereslet számlájára írható, a rövid lejáratú kötvényeket tartó alapjaiktól ugyanis továbbra is szabadulnak a megtakarítók. A kategória összvagyona fél százalékkal tudott emelkedni.

Dinamikus forrásbeáramlás tapasztalható a vegyes alapoknál, a szegmensbe bő kilencmilliárd forintnyi tőke érkezett, a hozamokkal együtt 2,4 százalékkal gyarapítva a kezelt vagyont.

Ezúttal csak három eszközkategória vagyona csökkent, közülük az alacsony kockázatú pénzpiaci, valamint származtatott alapokban kezelt állomány azonban csupán

1 százalékkal apadt. Jelentősen megtépázta viszont a forráskivonás a tőkevédett alapokat. Az ilyen befektetési jegyekből 13 milliárd forinttal többet váltottak vissza, ami az öt lejárt alap számlájára írható a BAMOSZ összesítése szerint. Az intenzív tőkekiáramlás hatását a szerény hozamok sem tudták látványosan csökkenteni, így a tőkevédett alapok vagyona 10 százalékkal zuhant egy hónap alatt.