Az egyedi részvénysztorik és a spekulánsok évtizede jöhet
Már a következő két-három hónap is nehezebben kereskedhető lesz a tőzsdéken a tavaly megszokottnál – hangsúlyozta Móró Tamás, a Concorde Értékpapír Zrt. vezető stratégája a brókercég tőkepiaci kitekintő előadásán. A részvénypiaci pénzbőség és az optimizmus mellett a kötvénypiaci hozamok emelkedésével már van alternatívája a tőzsdének, miközben a befektetők eléggé beleültek részvénypozícióikba. A gazdasági újranyitással kapcsolatos sztorik és a hagyományos értékalapú papírok egyre népszerűbbek, a tavalyi év sztárjának számító technológiai szektorból viszont elkezdett kiáramlani a tőke, s ez a kettősség a továbbiakban is meghatározó lehet.
A befektetők túlzottan optimisták a stratéga szerint, amit a hangulatindexek mellett az opciós kereskedések felfutása és a shortállomány zsugorodása is jelez. A GameStop- és az AMC-részvényeknél látott medvevadászat azonban sérülékennyé tette a piaci ökoszisztémát, ami a későbbi profitrealizálásnál okozhat problémát.
Jónap Richárd, az Accorde Alapkezelő portfóliómenedzsere a részvénypiacokra leselkedő legnagyobb veszélyt most abban látja, hogy a bennfentesek az elmúlt hónapokban fáradhatatlanul igyekeztek minél több részvényt piacra vinni, a menedzseropciós részvények eladásával, az IPO-k és az akvizíciós célú üres cégek (SPAC) szaporodásával azonban tíz éve nem látott mértékben nő a részvénymennyiség, ami túlkínálathoz vezethet.
A szakember szerint a technológiai óriáscégektől túlsúlyos amerikai indexek már nem is funkcionálnak irányjelzőként, sokkal kevésbé kiszámítható az előttünk álló időszak, de a tőzsdén mindig lesz egy bikasarok újabb és újabb egyedi sztorikkal, emiatt a részvénykiválasztás és a spekuláció évtizede lehet a mostani. A brókerház szerint főként a kisebb papírok felé irányulhat a befektetők figyelme, ezek árfolyamában nagyobb felhúzások és zuhanások válthatják egymást. A pénzügyi tartalékot éppen az utóbbi években felépített Tesla- vagy Apple-pozíciókon elért profit átcsoportosítása adhatja a befektetőknek.
A Concorde szakértői szerint rövid távon az amerikai újranyitást érdemes lekereskedni, a hagyományos szektorokban – vendéglátás, turizmus, légi közlekedés – ritkán látott fellendülés jöhet. Közép- és hosszú távon az amerikai egészségügyi szolgáltatások piacán várható technológiai forradalom, a szektorban sok olyan részvény lesz, amellyel tíz-hússzoros hozamokat is el lehet majd érni a 2020-as években.
