BUX 39,691.46
-1.42%
BUMIX 3,756.39
-0.24%
CETOP20 1,681.37
-1.54%
OTP 8,500
-3.41%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
ENEFI 191.5
-8.37%
0.00%
-0.47%
ZWACK 16,850
-0.30%
0.00%
ANY 1,460
+2.10%
RABA 1,125
-0.88%
0.00%
+0.99%
0.00%
-1.08%
+1.67%
0.00%
-3.34%
0.00%
-0.13%
OTT1 149.2
0.00%
0.00%
MOL 2,500
-0.64%
+0.92%
ALTEO 2,890
-2.69%
0.00%
+0.56%
0.00%
0.00%
-0.68%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
+1.25%
0.00%
0.00%
SunDell 45,800
0.00%
+3.90%
0.00%
+2.27%
+2.00%
-1.96%
GOPD 12,300
+36.67%
OXOTH 3,520
-0.56%
-5.66%
NAP 1,296
-0.31%
0.00%
0.00%
Forrás
RND Solutions
A rovat támogatója: Budapesti Értéktőzsde Zrt.
Pénz- és tőkepiac

Evergrande-csőd enyhe mellékhatásokkal

A világ második legnagyobb gazdaságában az ingatlanszektor a GDP 28 százalékát adja, az Evergrande összeomlása miatti kiesést a többi ágazatnak nehéz lesz ellensúlyoznia.

Az elmúlt hónap legnagyobb tőkepiaci mozgását kiváltó eseménye – a Fednek a tapering elindítására tett utalásán kívül – az volt, hogy a kínai Evergrande ingatlanfejlesztő cég nem fizette ki az esedékes kamatokat a kötvényei után. A piacra gyakorolt hatás nem véletlen, hiszen az Evergrande a kínai ingatlanpiac legnagyobb szereplője, hitelei 300 milliárd dollárra rúgnak. A cég jövőre lejáró kötvénye a névérték 21 százalékán forog, a részvényeinek kereskedését pedig az idei 80 százalékos esés után szeptember végén felfüggesztették. 

Fotó: Vivian Lin / AFP

A legnagyobb versenytársak, a Country Garden és a Sunac hitelezői egyelőre inkább az egész ágazatra kiterjedő problémákat látnak az Evergrande csődjében, semmint azt, hogy e cégek piaci pozíciója erősödhet fő riválisuk összeomlásával. Ezért a szektortársak jelenleg drágábban jutnak forráshoz, és részvényeik szintén nyomás alá kerültek. Az Evergrande-et hitelező bankoknál is hasonló folyamatokat láthatunk, sőt a kockázatok növekedése a kínai államkötvényeket is elérte, amelyek csőd elleni biztosítása (CDS) megdrágult. 

A zártság ezúttal előnyt jelent: emlékezetes, hogy a nemzetközi befektetők sokáig sérelmezték, hogy nem vagy csak korlátozott mértékben részesülnek a kínai gazdasági csodából, hiszen Peking szigorú feltételek mellett, nagyon lassan kezdte el kinyitni tőkepiacait a világ előtt. Faramuci módon pont épp ez lehet most a szerencse, mert míg 2008-ban a banki könyvek minden országban tele voltak a jó minősítéssel ellátott bóvlikötvényekből összecsomagolt instrumentumokkal, addig a jelenlegi helyzetben szinte csak kínai szereplők vannak veszélyben, így nem valószínű, hogy hirtelen eluralkodik a globális pánik, és ismét befagy az egész világ bankrendszere.

Mégsem legyinthetünk azonban a problémára, hiszen

a világ második legnagyobb gazdaságában az ingatlanszektor a GDP 28 százalékát adja, visszaesését a többi ágazatnak nehéz lesz ellensúlyoznia.

Úgy gondolom, a szigorodó monetáris politika mellett a kínai gazdaság lassulása lesz a legnagyobb kihívás 2022-ben, de ez lehet, hogy csak a pekingi, jövő februári téli olimpia után kap nagyobb figyelmet, addig a sportsikerek propagandájával megpróbálják elterelni a figyelmet a gazdasági gondokról.

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek