Kevesebb mint két hét elég volt ahhoz, hogy valósággal begyújtsák a rakétákat az OTP Bank részvényei: április 26-hoz képest már 15 százalékkal magasabb a tőzsdei ár, szerdán kiderül, indokolt-e a piac optimizmusa, aznap teszi közzé a hitelintézet a negyedéves jelentését.
Az év eleji mélypontokhoz képest márciusban már némi keresletélénkülés volt jellemző a lakossági hitelpiacon, írta a VG a jegybank frissen közzétett adatai alapján, az OTP első negyedévét így alacsony mértékű hitelbővülés és viszonylag stabil kamatmarzsok jellemezhették – vélte a gyorsjelentést beharangozó jegyzetében Grébel Szabolcs, a KBC Equitas elemzője, aki ezek mellett erős profitszámokat vár az OTP-től. Ha másért nem, azért, mert a nemrégiben felvásárolt szlovén Nova KBM számai már benne lesznek a jelentésben, az akvizícióhoz kapcsolódóan ráadásul egy 230 millió eurós pozitív eredményhatást (badwill) is elszámolnak. Ez akkora nagyságrend, hogy képes ellensúlyozni a bankadó és az extraprofitadó hatásait, amely a KBC számításai szerint 28 milliárd, illetve 69 milliárd forint lehet. A Nova megérkezése a csoportba az egyszeri badwilltételen túl
tízmilliárd eurós mérlegfőösszeg-bővüléssel jár, ezen belül hétmilliárd euró feletti a hitelállomány.
A kamatmarzs stabilizálódhat, amire szükség is lenne, mivel 2022 negyedik negyedévében a hazai alaptevékenység nettó kamatmarzsa nagymértékben, 50 bázisponttal visszaesett. A magasabb kamatozású jegybanki betétek például javítanak a marzsokon, a tetemes mennyiségű, fix kamatozású állampapír-állománynak viszont egyáltalán nem kedvez a magas kamatkörnyezet. Az utóbbi, párosítva a lassuló gazdasági növekedéssel, értelemszerűen nem kedvez a hitelezési folyamatoknak, s ez nemcsak az OTP hazai, de a régiós piacaira is igaz. Éves összevetésben azonban az első negyedév végi, csoportszintű hitelállomány magasabb lehet a 2022-es bázisértéknél.
A KBC elemzője szerint az idei évben az eredményesség javulására lehet számítani, ami magasabb részvényértékeltséget indokolna. A jelenlegi 11 ezer forint körüli tőzsdei ár
még az egy részvényre jutó sajáttőke-értéket (11 865 forint volt 2022 végén) sem éri el.
Az Erste elemzői szerint a korrekciós tételek eredője az első negyedévben kismértékben pozitív lehet, egyebek mellett a Sberbank után keletkezett rendkívüli befizetési kötelezettség visszatérítése miatt. A szektortársnál úgy látják, hogy a negyedéves eredményszámokra két fő hatás érvényesül: a Nova KBM két hónapnyi eredményei bekerülnek a kimutatásokba; a másik pedig a forint erősödése, amely összességében negatív hatású a csoport fő profitsoraira.
A hazai marzsokra továbbra is kiemelt figyelem irányul a negyedik negyedévben látott jelentős visszaesés miatt, de enyhe kamatjövedelem-növekedést feltételezünk az OTP Core esetében is. A díj- és jutalékbevételek visszaeshettek az előző negyedévhez képest
– írták az Erste szakértői.
A kockázati környezet kedvező maradt az OTP számára, várakozásuk szerint a bank portfólióminőségében nem következett be nagyobb romlás, így a céltartalékképzés visszaeshetett negyedéves összehasonlításban is, de különösen éves alapon.
Hétfőn a hitelintézet közzétette az elemzői konszenzust is, amely szerint 167,9 milliárd forintos adózott eredménnyel zárulhatott a negyedév, ez 89 százalékos javulást feltételez a 2022 első negyedévi adathoz képest. A bankot követő elemzők 307 milliárdos nettó kamatbevétellel kalkulálnak, ami 28 százalékos növekedés lehet. A működési eredmény – éves alapon – 20 százalékkal, 230 milliárd forint közelébe emelkedhetett.
