Felcsillan a török félhold - a JPMorgan szerint Törökország lehet a jövő év nagy sztorija
A májusi törökországi választások előtt a szárnyaló infláció dacára alacsonyan tartott kamatlábakba ütköző, valamint a pénzügyi szabályozások és devizaellenőrzések dzsungelében eltévedt nemzetközi befektetők csapatokban menekültek a kis-ázsiai országból.
A jegybanki kamatemelések beizzították a török piacot
Meglepően meggyőző győzelmét követően azonban Recep Tayyip Erdogan államfő visszafordult az ortodox monetáris politika felé, amire kedvezően reagált a nemzetközi tőke.
Úgy látjuk, hogy Törökország a jövő év potenciális nagy sztorija lehet
– mondta Stefan Weiler a JPMorgan ügyvezető igazgatója a Reutersnek.
Hozzátette, könnyen elképzelhető, hogy az ország kötvénykibocsátása jövőre meghaladja a 25 milliárd dollárt is.
A júniusban a jegybank kormányzójává kinevezett Hafize Gaye Erkan azonnal megkezdte a kamatok szigorítását, ám az agresszívabb őszi emelések izzították be igazán a kötvénypiacot. A török háztartási készülékgyártó Arcelik például 2022 eleje óta szeptemberben adta el első, nemzetközi piacokra szánt kötvényét.
A vállalatok, bankok és a kormányzat összesített 2023-as kibocsátásai meghaladták a 18 milliárd dollárt, ami a JPMorgan számításai szerint a török gazdaságtörténet második legmagasabb értéke.
Alaposan megélénkült tehát a piac, persze nem véletlenül, hiszen az irányadó kamat, amely a választások előtt 8,5 százalék volt, most 40 százalékon áll, és még csütörtökön várhatóan 42,5 százalékra emelkedik.
A JPMorgan szerint nem fordul vissza a folyamat
A kormány 2024-ben várhatóan mintegy 10 milliárd dollár értékben bocsáthat ki nemzetközi kötvényeket, ami megegyezik az idei évivel. Weiler emellett a készpénzre éhes vállalatok és bankok hitelfelvételének „jelentős fellendülésére” is számít.
„Ha a piaci feltételek globálisan kedvezők maradnak, a nemzetközi kötvénypiacokon minden idők legforgalmasabb éve következhet” – jegyezte meg Weiler.
Kiemelte, hogy Törökország esetében sem számítanak egy újabb monetáris politikai fordulatra, annak ellenére sem, hogy Erdogan eddig előszeretettel verte el a port a jegybankon, kirugdosva a vezetőket is.
Olyan mértékben kezdett el a külföldi tőke visszaáramlani a Boszporusz partjára, hogy máris fordult a kocka Törökországban
– mondta.
Durva meglepetés lenne, ha ez a folyamat visszafordulna, és úgy vélem, a jövő évi választások is a jelenlegi irányt erősítik majd – utalt a március 31-i helyhatósági választásokra.
A JPMorgan egyébként is a kemény valutás kötvénykibocsátás élénkülésére számít jövőre a feltörekvő piacokon, de Weiler szerint a kínai piac visszaesése miatt az eddigi történelmi csúcs nem kerül veszélybe.
