Hihetetlenül izgalmas év áll a Richter előtt, elpárologhatnak az aggályok
Nem gondoltuk volna 2024 végén, hogy a Richter olyan mértékben fogja alulteljesíteni a magyar részvénypiacot, mint ahogy tette 2025-ben. A BUX index közel 40 százalékos felértékelődésével szemben osztalékkal korrigáltan is gyakorlatilag egy nagy kerek nulla volt a gyógyszergyártó teljesítménye hozamban kifejezve.
Jól indult a Richter éve
Az idei év egyelőre jól indult, a csillagok szerencsés együttállása segítette a Richter részvényeit. Az európai egészségügyi szektort követő index felszálló ágban van, miközben hatalmas mennyiségű pénzt zúdítottak a fejlődő piacokra a befektetők. Jutott a pénzből bőségesen a régiónknak is, nem véletlen, hogy a BUX index több mint 15 százalékos pluszban is volt már az idén.
A tőke mellett ráadásul fundamentális hírek is érkeztek, amelyek az emelkedést katalizálták.
Egyrészt a Richter saját fejlesztésű nőgyógyászati portfóliója mérföldkőhöz ért: a menopauza kezelésére szolgáló Fylrevy megkapta a pozitív szabályozói véleményt, így az európai piaci bevezetés az Európai Bizottság (EB) várható jóváhagyását követően már idén nyáron megkezdődhet.
A készítmény egyedülálló módon ötvözi a hormonterápia előnyeit a nem hormonális szerek biztonságával, és akár éves 250 millió euró bevételt is termelhet.
Vannak még katalizátorok és növekedési sztorik
Az EC-jóváhagyáson túl a következő katalizátor az amerikai piacra lépés lenne, igaz, erre legkorábban 2027 vége felé kerülhetne sor.
Másrészt az AbbVie friss gyorsjelentése alapján a Richter kulcstermékének, a Vraylarnak az értékesítése 2025-ben is dinamikusan, 11 százalékkal nőtt.
A menedzsment a 2027-re várható listaárcsökkentés ellenére is fenntartja az 5 milliárd dolláros csúcsértékesítési várakozását, ami jelentős optimizmusra vall az elemzői konszenzushoz képest.
A növekedési sztori következő fejezete a közösen fejlesztett ABBV-932 lehet, amely a Vraylarnál kedvezőbb mellékhatásprofillal és szélesebb indikációs körrel léphet piacra. Az ezzel kapcsolatos fázis II. adatok 2026 közepén és 2027 elején érkezhetnek, és fontos árfolyam-katalizátorok lehetnek.
A Richter február 27-én, piacnyitás előtt fogja közzétenni éves beszámolóját, amelyben a fókusz várhatóan egyelőre az idei éves kilátásokon marad. A nőgyógyászati és idegrendszeri portfólióval kapcsolatos hírek azonban a következő 12 hónapban felpöröghetnek.
Ha pedig a hírek kedvezően alakulnak, akkor köddé foszlathatják azon aggályokat, hogy a Vraylar 2030-ban lejáró szabadalmát követően a nyereségesség bezuhan.
