Így múlik el…

…a befektetők reménysége. A NABI részvényesei több mint egy esztendeje bizakodnak már abban, hogy végre jobbra fordulnak az észak-amerikai vevők kiszolgálására szakosodott buszgyáruk piaci kilátásai, együtt a dollárárfolyamokkal, és mégsem számolják fel a céget. Csakhogy hiába volt a hitelezői türelem, az átszervezés, az érdekeltségek eladása, a cég működése nem volt tovább finanszírozható.

Az eset furcsasága azonban nem ebben van. A befektetők ugyanis nem tettek rossz lóra: a cég hagyományosnál könynyebb, üvegszál-erősítésű karosszériával szerelt, ezért jóval olcsóbban üzemeltethető járművei ugyanis sokáig jól fogytak, hiszen a tengerentúlon volt pénz még a környezetet nem terhelő cseppfolyós földgázhajtás alkalmazására is. Minden megvolt a sikeres üzlethez: jó termék, olcsó hazai gyártás, fizetőképes amerikai piac.

Kevesen látták akkoriban, hogy az egypiacúság még akkor is kockázatos, ha történetesen az Egyesült Államok önkormányzatai a fő vevők. A 2001 után visszaeső kereslet mellett a forint is erősödésnek indult, így egyszerre apadt a volumen és az egy termékre jutó fedezet. Új vevőt pedig nehéz találni egy speciális, magas árkategóriájú portékára, így a hosszú távú sikerhez túl kell tudni élni a főpiac kilengéseit. Ez nem sikerült. Azt, hogy a helyzet nem reménytelen, jól mutatja, hogy a cég eszközeire sikerült vevőt találni, még ha nem is tudni pontosan, ki is tesz pénzt az új cég mögé. Könnyen lehet, hogy néhány év múlva a NABI – immár más kezében – ismét sikeres lesz.

Sovány vigasz azonban mindez a mostani (kis)tulajdonosoknak, hiszen a végelszámolás tegnapi bejelentése után 73 forintot érő részvények 2005 elején még 390, 2000 kezdetén pedig 5250 forintért cseréltek gazdát. Azzal, hogy az eszközöket most 2 millió dolláért eladják, a jelenlegi tulajdonosokat komoly veszteség éri, de ezt részben az okozza, hogy ők képtelenek tovább pénzelni a céget. A hitelezők szorításában pedig még a legjobb vállalat is bagóért kel el.

Biztosan sokan mondják majd, hogy a NABI jóval többet ér, és igazuk van: a vevők is így látják. Csakhogy akkor már nem a mostani részvényesek szemszögéből értékelünk, hanem egy tőkeerős tulajdonoséból. Az pedig egy egészen más vállalat.