Kedvezőtlen konjunktúra

A regionálisan szerveződő amerikai jegybanki intézmény most közzétett időszakos jelentésében általánosan lanyhuló konjunktúráról számolt be. "A legtöbb körzet jelentése szerint a gazdasági aktivitás alig változott, vagy lassult áprilisban és májusban" -- fogalmaz a Fed a legutóbb kiadott "bézs" könyvében.
A Minneapolisban működő körzeti Fed által összeállított elemzés a június 4-ig tartó időszak adatait dolgozta fel. A Reuters szerint a jelentés alig optimistább, mint a május elején kiadott, amikor az összes körzet lassulásáról adott számot.
Az ágazatok szerinti bontásban az anyag megállapítja, hogy egyedül a szénhidrogén-alapú energiahordozók kutatásában tapasztalható élénkülés, a nyersanyag-kitermelésben másutt stagnálás figyelhető meg, lassult a mezőgazdasági kibocsátás növekedése, az építőipar pedig egyenesen visszaesett. A feldolgozóipar általában is hanyatlással vagy stagnálással kénytelen szembenézni.
Elégedetten nyugtázta az anyag, hogy a legtöbb foglalkozási ág esetében enyhültek a munkaerő-piaci feszültségek, ami a gyakorlatban a munkaerőhiány -- és ezzel együtt a bérek által gerjesztett inflációs nyomás -- csökkenését jelenti. Ez utóbbit látszik igazolni, hogy májusban az előző havinál és a várakozásoknál is lassabban, összességükben 0,1 százalékkal emelkedtek az átfogó termelői árak az Egyesült Államokban. Az élelmiszerek és az energia nélkül számolt termelői maginfláció 0,2 százalék volt -- közölte csütörtökön az amerikai munkaügyi minisztérium.
A Fed-jelentéssel egy időben az ECB közzétette az euróövezetre vonatkozó makrogazdasági előrejelzését, amely szerint a GDP (a tavalyi 3,4 százalék után) reálértékben 2,2-2,8 százalékkal növekszik az idén, jövőre pedig a 2,1-3,1 százalékos sávban várható. A harmonizált módszerekkel számított fogyasztói árindex az idén várhatóan 2,3-2,7 százalék között alakul, 2002-ben pedig 1,2-2,4 százalék között.
Ez utóbbit a jelentés részint arra vezeti vissza, hogy -- a szerzők által meglehetősen bátran megfogalmazott prognózisok szerint -- az olajárak az idén 6,5, jövőre további 9 százalékkal csökkennek. Az energiaárak csökkenésének hatását azonban bizonyos mértékig ellensúlyozza az élelmiszereknak az ismétlődő állat-egészségügyi problémák miatti drágulása. Az ECB várakozásai szerint az egységes valutára való átállás során nem fog bekövetkezni a kerekítések miatti inflációgyorsulás.