Örül a tőzsde az eredménynek

Rég nem látott emelkedéssel és forgalommal reagált a tőzsde a kormánykoalíció valószínű távozására. Már pontban tíz órakor, a kereskedés nyitószakaszában közel 4 százalékot ugrott a BUX index, majd a déli órákban további emelkedés következett be. Az IBM profitfigyelmeztetése miatt zuhanásba kezdő külföldi piacok és az anyavállalatának leminősítése miatt napon belül gyengülő Matáv hatására a nap végére kissé ereszkedett az index, de így is 3 százalék feletti erősödéssel zárt, ami új éves csúcsot jelent.

A befektetők érezhetően azokat a cégeket keresték leginkább, amelyeknek az Orbán-kabinet szerintük a legtöbb kárt okozta. Így a blue-chipek közül a legnagyobb mértékben, 6,4 százalékot a Mol drágult - a várakozások szerint az új kormány hamarosan rendezné a gázüzlet helyzetét. Az Antenna Hungária 13 százalékot ugrott, mivel a korábbi MSZP-s nyilatkozatokra emlékezve feléledtek a privatizációs várakozások. A kárpótlási jegy 10 százalékot menetelt, mivel az ügyben semmit sem cselekvő jelenlegi kormány után a piac abban bízik, hogy a következő kabinet tesz valamit a jegyek kiszívására. A kitűnő hangulatú kereskedésben soha nem látott magasságba emelkedett az OTP és az Egis árfolyama, igaz, ez utóbbi papír a nap végére visszaesett. A piac jelzése egyértelmű: a tőzsdét inkább csak eltűrő Orbán-kormány után egy a tőkepiacokat többre értékelő kabinetre számítanak a befektetők.

Úgy tűnik, az MSZP választási ígéreteit kedvezően fogadta a piac, s ez elég volt, hogy az eredmények hatására sokan vásárlásokba kezdjenek - vélekedett Bakonyi Zoltán, a CA IB Alapkezelő Rt. munkatársa. Ha kormányváltás következne be, akkor leginkább a Mol esetében képzelhető el kedvező fordulat, mivel itt rendelkezik a végrehajtó hatalom a legnagyobb mozgástérrel a gazdálkodási eredmények befolyásolásában. Ellenben az áramszolgáltatóknál önmagában egy esetleges politikai fordulat nem hozna áttörést, ugyanis a nagy szakmai befektetők lobbiereje már korábban valószínűsítette, hogy sor kerül a tarifarendszer újratárgyalására.

A külföldi befektetések nagyobb volumenét gátolja, hogy mára mindössze öt olyan részvény maradt a piacon, amely felkelti a jelentősebb intézményi befektetők érdeklődését is - véli Vízkeleti Sándor, a CA IB Értékpapír Alapkezelő Rt. vezérigazgatója. Fontos tényező az is, hogy az elmúlt években számos, korábban kedvelt kibocsátó papírja vált tőzsdei szempontból jelentéktelenné, idesorolható a BorsodChem, a TVK, a Pick, de az utóbbi időben a Pannonplast is. Ez gátat szab a tőkebefektetések volumenének, bár a lengyel kormány kissé piacidegen megnyilvánulásai generálhatnak kisebb portfólióátrendezést a magyar tőzsde javára. A MSZP kormányalakítása esetén a nyugdíjreform folytatása adhat lendületet a hazai intézményi befektetéseknek, noha Magyarországon az igen óvatos nyugdíjpénztárak részvénykitettsége még a lengyelországi arányoktól is alaposan elmarad.

A hazai másodlagos állampapírpiac kisebb hozamemelkedéssel reagált a választások első fordulójának eredményére. A piacot nyilván meglepte az MSZP- SZDSZ előny, ami a hozamok emelkedéséhez vezetett. Az elemzők és a befektetők Fidesz-győzelem esetén az agresszív antiinflációs politika folytatását várták, és a kötvényárfolyamokba ez árazódott be - válaszolta lapunk kérdésére Frey Tibor. A Budapest Economics elemzője szerint közép- és hosszú távon jó hatással lehet a liberális gazdaságpolitika az állampapír-piaci hozamokra, hiszen az állami szerepvállalás csökkenésével kevesebb mesterségesen megállapított árra lehet majd számítani.

Pénteki záróértékénél gyengébben nyitott a forint a bankközi devizapiacon. Ezt követően azonban - először beigazolva azokat a véleményeket, amelyek szerint ez a piac nem a kormányváltásban érdekelt - az árfolyam határozottan tovább esett. A forgalom meglehetősen csekély volt, és az eladási nyomás még délelőtt meg is szűnt. Végül a forint erősebb szinten zárt a választások előttinél. A bizonytalanság a forintpiacon nőtt meg, ahol a hosszabb lejáratnál még ajánlatok sem érkeztek.

Munkatársainktól