Idén nőhet az eurókamat

Holnap tartja első ez évi ülését az Európai Központi Bank (EKB) kamattanácsa. A Financial Times Deutschland körkérdésében megszólaltatott elemzők többsége sem most, sem a közeljövőben nem számít változtatásra, decemberhez képest ugyanakkor nőtt azok aránya, akik az év második felében már növekvő alapkamatra számítanak. A megkérdezett 24-ből 16 szakértő látta esélyét egy 2,5 százalékos év végi rátának. Jelenleg az eurózóna alapkamata 2,0 százalékos.

Az európai gazdaság továbbra is gyengélkedik, a kilátások változatlanok: a gazdasági növekedést 2005-ben szolid 1,7 százalékra, az inflációs rátát pedig éppen a célértékként meghatározott 2,0 százalék alá, 1,9-re várják. Az euró erősödése mindezen körülmények mellett már korábban hangos kritikák tárgyává tette a régió monetáris politikáját, a nemzetgazdaságok kamatcsökkentést sürgettek az EKB részéről. Ehhez képest Jean-Claude Trichet elnök a kamattanács legutóbbi ülését követően jelezte: a bank a változatlanság és az emelés lehetőségeit vetette csak fel, egy újabb lazító lépést nem tart szükségesnek. A csökkentéssel szembeni ellenérvek sorát gazdagítja, hogy a rövid távú reálhozamok negatívak az eurózónában.

Az euró bő nyolc százalékot erősödött tavaly a dollárhoz mérten, ami érzékenyen érinti az uniós exportot. A kamatemelés emiatt egyáltalán nem sürgős, az erős fizetőeszköz ráadásul az inflációs erőket is megfékezi. (VG)