Rosszul időzített volt Draskovics menesztése?
Londoni feltörekvő piaci elemzők szerint a romló külső környezet miatt nem jött jókor Draskovics Tibor pénzügyminiszter bejelentett - londoni befektetési házak által egyébként már jó ideje megjósolt - menesztése, amely egyes vélemények szerint a monetáris enyhítési kurzust is megakaszthatja.
Jeff Gable, a Barclays Capital feltörekvő piaci stratégája azt mondta: az utódnak jelölt Veres Jánostól a piacnak egyértelműen részletezett programot kell kapnia. Tekintve azonban a pillanatnyi globális feltörekvő piaci klímát, a váltás "nem nagyon kedvező fejlemény ... egyértelműen újabb feszültségforrást jelent (a magyar piacon)". Gable szerint ezek után számításba kell venni azt a lehetőséget, hogy a további monetáris enyhítést az MNB elnapolja; legalábbis áprilisban a Barclays Capital elemzője nem vár kamatcsökkentést a hétfői bejelentés után. A bank egyébként éppen hétfőn, még a pénzügyminiszter menesztésének bejelentése előtt, Londonban kiadott napi feltörekvő piaci áttekintésében is már azt írta, hogy a vártnál rosszabb március fogyasztóiár-infláció és a gyengülő forintkötvénypiac miatt áprilisban az eddigieknél óvatosabb lesz a Monetáris Tanács. A jelentés szerint ebben a hónapban zéró és 0,25 százalékpont közötti kamatcsökkentés várható.
Jeff Gable szerint a piac most arra vár, hogy Veres János a következő hónapokban "a meglehetősen politikai jellegűnek tűnő" adóreformtervre, vagy közvetlenül a költségvetés helyzetére koncentrál-e. Arra a kérdésre, hogy az idei egész évi monetáris enyhítési kilátásokra milyen hatással lehet a váltás a pénzügyminisztérium élén, a Barclays Capital térségi elemzője azt mondta: Magyarországon a kamatcsökkentés "kis mértékben szól az inflációról, és nagy mértékben a piaci hangulatról, a kockázati felárakról". Gable szerint az elmúlt néhány hétben az európai feltörekvő térség egészében emelkedtek az adósságpiaci kockázati felárak, miután a térségből "megindult bizonyos mértékű menekülés a minőség felé", másrészt az EU-alkotmányról kiírt francia népszavazás bizonytalan kimenetele is kezdi már éreztetni hatását Kelet-Európában.
Magyarország most ezt tetézi meg újabb belső bizonytalansággal, mégpedig éppen a "magyar makrosztori legfontosabb területén, a közfinanszírozásban", további nyomást gyakorolva a kötvénypiacra. Ebben a környezetben a kamatcsökkentési mozgástér "egyértelműen beszűkült" az MNB számára - mondta a Barclays Capital londoni feltörekvő piaci elemzője. (hirado.hu)
