A kockázat nem zárható ki

A befektetési vállalkozás által vállalt nagy kockázat együttes összege nem lehet több, mint a cég szavatoló tőkéjének nyolcszorosa - hangsúlyozta az értékpapírtörvény nyomán a Legfelsőbb Bíróság (LB) a következő perben.

Az érintett befektetési szolgáltatási tevékenységet végző cég olyan megbízást fogadott el, amellyel a vállalt kockázati érték szavatoló tőkéje tizenegyszeresét tette ki. Emiatt felügyeleti szerve felszólította, hogy tegyen eleget a szavatoló tőke legfeljebb nyolcszorosát megengedő törvényi kockázati követelménynek. Egyúttal meg is bírságolta ötmillió forintra.

A társaság megtámadta a határozatot. Kifogásolta egyebek közt, hogy a felügyeleti szerv nem értesítette a vizsgálat előtt, és megszegte indokolási kötelezettségét. Hivatkozott arra is, hogy üzleti partnerei jó kockázati besorolással rendelkeztek, neki pedig nem volt fizetési és értékpapír-szállítási kötelezettsége, így nem vállalt úgynevezett nagy kockázatot. A bíróság elutasította a keresetet. Rámutatott, hogy az eljárási szabályok ellenőrzés esetén lehetővé teszik az előzetes értesítés elmaradását, és úgy ítélte meg, hogy az alperes nem sértette meg indoklási kötelezettségét. Kiemelte: a nagy kockázat vállalásának határait a törvény szabja meg, és nem jelenthet garanciát, hogy az ügyletben részt vevő felek teljesítése aggály nélkülinek látszik. Maradéktalanul egyetértett a felügyeleti szervvel abban: a vállalkozás oly mértékben veszélyeztette a tőkepiac biztonságát, hogy az a legsúlyosabb bírság kiszabását tette szükségessé.

Az ügyet felülvizsgáló LB kifejtette: az értékpapírtőzsdén minden ügyletnél megállapítható a kockázat, amely kétségkívül csökkenthető. Kizárni azonban nem lehet, különösen ott, ahol az ügyletkötés és a teljesítés ideje elválik egymástól. Idővel ugyanis bekövetkezhet olyan változás, amely akadályozhatja a teljesítést. Az sem garancia, ha a szerződéskötéskor megvan a teljesítésre a fedezet, hiszen nem biztos, hogy az előírt időpontban is meglesz. A felperesi kockázatvállalást az üzletfelek jó kockázati besorolása sem zárja ki. Ezért a cég nagy kockázatot vállalt, és ennek mértékével megsértette az eltérést nem engedő törvényi szabályokat - mondta ki az LB.