Csökkent a kamatvágás esélye

Októberben ismét emelkedett az infláció, veszélybe került az idei kamatcsökkentés. A tizenkét havi áremelkedés üteme a szeptemberi 6,4 százalékról októberben 6,7-re nőtt a Központi Statisztikai Hivatal legújabb adatai szerint. Az előző hónaphoz képest 0,8 százalékos volt a drágulás. Az első tíz hónap átlagos inflációja 8,1 százalékos volt. A jegybank által kiemelten figyelt maginfláció csökkenésének lendülete is megtört, a szeptemberi 4,3 százalékos éves ráta után az októberi adat 4,4 százalékos lett.

A váratlan megugrásért két tényező felelős. Az élelmiszerek ára a korábbi várakozásokkal ellentétben továbbra is igen gyorsan nő: szeptemberhez képest 2 százalékos drágulás volt mérhető ebben a cikkcsoportban. Az idényáras élelmiszerek nélkül számítva is 1,7 százalékos volt a termékkör árnövekedése, ez arra utal, hogy az erős felvásárlói pozícióban lévő nagy áruházláncok sem tudták kivédeni a termelői oldalról fokozottan érkező áremelési szándékot.

A drágulás másik okozója az üzemanyagárak gyors emelkedése, ez a kőolaj jegyzési árfolyamának rekordszintre növekedése miatt következett be. A ruházati cikkek 4 százalékos egyhavi áremelkedése még a szokásos őszi kollekcióváltást figyelembe véve is magas értéknek számít. A gyógyszerek áremelkedése is negatív meglepetést jelentett: 2,7 százalékkal haladta meg az előző hónapban mértet. A tizenkét havi mutató magas szintjében szerepet játszik még az év eleji hatósági áremelés is. A szolgáltatások drágulási üteme megegyezett az átlagos indexszel. A nagy arányban importcikkeket tartalmazó tartós fogyasztási cikkek árszintje ugyan 1,5 százalékkal csökkent, de ez lényegesen elmarad a tavaly mért 4 százaléktól.

Az emelkedő élelmiszerárak ellenére teljesülhet a Magyar Nemzeti Bank 2008 decemberi inflációs célja, amennyiben jövőre kedvezőbbek lesznek a feltételek a mezőgazdaság számara, mint az idén – mondta el lapunknak Keresztély Tibor, az Ecostat Ökonometriai Laborjának szakértője. Ebben az esetben ugyanis jövő év végére kikerülnek a bázisból az ez év őszi magas indexek. A szakértő hozzátette: a szolgáltatások visszafogott drágulása is azt mutatja, hogy nem keresleti típusú árnyomás van Magyarországon, ezért nem feltétlenül a magas kamatokkal lehet féken tartani az áremelkedést. Ennek ellenére az óvatos kamatpolitikát folytató MNB kamattartással is reagálhat a most megjelent adatokra, így előfordulhat, hogy csak januárban folytatódik a kamatcsökkentés.