Ellenszél az uniós konjunktúrában

Az euróövezet gazdasága az idén és jövőre egyaránt a hosszú távú növekedési potenciáljának megfelelő pályán halad, az emelkedő energia- és nyersanyagárak miatt azonban felerősödtek a lefelé mutató kockázatok – hangoztatja az az európai bizottsági jelentés, amely a jövő kedden kerül a pénzügyminiszterek elé. A politikusok ennek alapján állítják össze azt az anyagot, amelyet márciusban az állam- és kormányfők csúcstalálkozója elé terjesztenek.

Az átfogó konjunkturális kilátásokról szólva a jelentés megállapítja, hogy a globális növekedés meglepően ellenálló az amerikai gazdaság zavaraival szemben, ezen belül az EU több fundamentális irányzat javulásának a hatását is élvezheti. Az inflációnak az utóbbi hónapokban tapasztalt meglódulását a tanulmány egyszeri jelenségként igyekszik kezelni, amelyet nagyrészt az energia- és az élelmiszerárak ugrásszerű növekedése váltott ki. A tanulmány olyan gazdaságpolitikai magatartást sürget, amellyel az áremelkedési várakozások korlátok között tarthatók, és el lehet kerülni az ár-bér spirálhoz vezető, másodlagos hatásokat.

Az euróövezet gazdaságának gyenge pontjaként említi a tanulmány a munka termelékenységének a vártnál gyengébb javulását, ezért – hangoztatják a szerzők – fenn kell tartani a reformok lendületét. Különösen ajánlják ezt azoknak az államoknak, amelyek elmaradnak a GDP-arányos deficit- és államadósság-mutatók javításával. Az anyag Franciaországot és Olaszországot említi név szerint, de a többi, gyengébb mutatójú államot arra biztatja, hogy évente 0,5 százalékponttal javítsa a deficit/GDP mutatóját. A térségen kívül – például az USA-ban és Nagy-Britanniában – észlelhető zavarok hatásaival szemben valóságos intézkedéscsokrot ajánl a dokumentum: erősíteni kell a tagállami gazdaságpolitikák koordinációját, tovább szükséges vinni a szerkezeti reformokat, erősíteni kell az egységes belső piacot (főleg a szolgáltatások területén), elengedhetetlen a jól működő munkaerőpiac megteremtése, és jobban kell menedzselni a bevándorlási politikát.

A mérsékelten pozitív kicsengésű helyzetértékelésnek ellentmondani látszik az Eurostat legújabb jelentése, amely szerint romlott az euróövezet kereskedelmi mérlege, ami a valóságban csökkenő kiviteli többletet jelent. A tavaly még 13 államot számláló blokk exporttöbblete novemberben 2,6 milliárd euróra csökkent az egy évvel korábbi 5,2 milliárdról, ezenfelül az októberi adatot is lefelé – 6,1-ről 5,4 milliárdra – kellett korrigálni.

Az irányzat mögött elemzők szerint nagyrészt az áll, hogy az erős euró miatt a kivitel jóval lassabban növekedett, mint a behozatal. A tavalyi első tíz hónapban Oroszországgal szemben mérséklődött, Kínával szemben viszont tovább növekedett a kétoldalú forgalomban a hiány. Az euró erősödését elemezve az Eurostat jelentése rámutat az irányzat kedvező következményeire, amennyiben az adott árfolyamváltozás mérsékelte a dollárban elszámolt energiaimportban tapasztalt drágulás hatását. VG