Infláció: kellemes meglepetés

Pénzromlás. Rácáfolt az elemzők nagy részének várakozására a tegnap közzétett inflációs adat, e szerint ugyanis a fogyasztói árak 2009 júniusához képest 1,3, 12 havi összehasonlításban pedig 5,1 százalékkal emelkedtek az előző hónapban.

Emlékezetes: a Reuters legutóbbi felmérésében 6,1 százalékot jósoltak a megkérdezett szakértők, igaz, a vélemények igen széles skálán mozogtak. Akadt 4 százalék alatti és 7 százalék feletti előrejelzés is. Abban, hogy a KSH által tegnap közölt adat végül jóval alacsonyabb lett a konszenzusnál, több tényezőnek fontos szerepe lehetett. Ezek közé tartozik, hogy a vezetékes gáz és a villamos energia terén az 5 százalékpontos áfakulcsemelés csak az augusztusi árakra lesz hatással, igaz, így lesz ez a távhő adókulcsával is. Az áfa e szolgáltatás esetében egy hónapig volt 25 százalék, augusztus 1-jével – az EU jóváhagyásával – azonban hatályba lép az alacsonyabb, 18 százalékos áfakulcs, ez – az elszámolás logikája és az adóhivatal útmutatása szerint – már az augusztusról szóló adatokban is érezteti a hatását.

Éppen ezért véli úgy Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője, hogy az infláció a következő hónapokban gyorsulhat majd, hiszen több termék és energiahordozó árában is csak később jelenik meg az adóemelés hatása. Ha a régi készletek elfogynak s a szolgáltatók kiszámlázzák a magasabb adótartalmú energiahordozók árát, megváltozik a helyzet, s a következő hónapokban nő a pénzromlás üteme – szögezte le a szakember. Trippon Mariann szerint december hónapban 8 százalék körüli lesz a pénzromlás üteme, míg az éves inflációs 5 százalék körül alakulhat. Németh Dávid, az ING Bank szakértője szerint ugyanakkor a gyenge belföldi kereslet kordában tartja majd a kiskereskedőket, így decemberre 7 százalék körüli inflációval lehet számolni.

Fontos tényező lehet az is, hogy a kereskedők egy része minden bizonnyal „lenyelte” a forgalmi adó megemelését. Az áfaemelés egyelőre nem gyűrűződött át az árakba. Erre jó példa a ruházati szektor, ahol a szezon végi leárazások miatt egyes kereskedők amellett, hogy nem hárították át vevőikre az áfát, még a meglévő áraikat is csökkentették – mutatott rá Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője. Hozzátette: a most publikált éves és havi inflációs adatok legfőképpen azért kisebbek az elemzők által vártnál, mivel volt egy nem várt élelmiszerár-visszaesés is.

Visszatérve az energiahordozók árára: a háztartási energia júliusban alig került többe, mint egy hónappal korábban, éves összehasonlításban azonban 8 százalékhoz közelít a drágulás mértéke. Ezen belül a vezetékes gáz ára ötödével nőtt. Emelkedett a szolgáltatások árszínvonala is, mind egy-, mind 12 havi összevetésben. E csoporton belül a pálmát a helyi tömegközlekedés viszi el, egy hónap alatt ugyanis közel 5, éves szinten pedig 11,5 százalékos volt a áremelkedés ezen a területen. Az élelmiszerek ára visszafogottabban, 2008 júliusához képest kevesebb mint 5 százalékkal emelkedett, júniushoz képest pedig – az idényáras termékeknek hála – még csökkentek is az árak.

Összességében az első hét hónapban 3,6 százalékkal voltak magasabbak az árak, mint az előző év azonos időszakában, a nyugdíjas árindex pedig az előző hónaphoz képest 0,5, éves összehasonlításban pedig 5,7 százalékos értéket mutat. HM–KR