Miért nem engednek ki a bóvliból?

„Vannak olyan állományi változók, amelyek alá tudják támasztani, hogy miért nem minősítenek fel” – mondta a Világgazdaságnak Balatoni András, az ING Bank vezető közgazdásza. „Az államadósság és a külső adósság nagyon lassan változik” – tette hozzá. A fiskális konszolidációnak van egy negatív növekedési hatása, és ebben az időszakban az államadósság nem, vagy csak nagyon lassan tud csökkenni.”

A magyar közadósság-ráta a jelentős költségvetési konszolidációs erőfeszítések ellenére nem sokat változott az elmúlt években - állapította meg ma reggel kiadott elemzésében a Fitch Ratings. Így tehát maradtunk a befektetésre nem ajánlott kategóriában. Az elemzők nagyobb része felminősítést várt.

A közelmúltban felminősítették Görögországot, mert megtette a fontos költségvetési konszolidációs lépéseket. A strukturális egyenleget lehozták, de ott nincs csökkentő pályán az adósság. Spanyolországot pedig azért minősítették fel, mert a növekedési kilátások javultak – sorolta Balatoni András. „Magyarországon ezzel szemben már jelenleg is van egy masszív növekedés, és a piacok sem értékelik bóvlinak az országot és a hazai adatokat” – mondta az ING Bank vezető közgazdásza.

„Sok évig még magas lesz az adósságunk, ettől függetlenül a közpénzügyeink rendben vannak. Lépéseket tett a kormány az adósság, a deficit és az infláció csökkentésére. Mindent megtettünk, hogy felminősítsenek, és a pozitív gazdasági hatások már látszanak. Optimisták a háztartások, nő a fogyasztás, és széles bázison nyugszik a növekedés” – vélekedett Balatoni András. „Alapvetően nincs probléma a magyar gazdasággal. Úgy nő a GDP 3,5 százalékkal, hogy nincs inflációs nyomás és többletes a fizetési mérleg.”

Igaz, a Fitch szerint a növekedési kilátásaink javulnak, 2,7 százalékra javították a magyar gazdaság idei növekedésére adott prognózist az eddigi 1,8 százalékról.

Problémás azonban az, hogy miből lesz a növekedés, valamint az, hogy mennyire lehet fenntartható. A Fitch szerint ugyanis a gyorsulás fő hajtóereje az állami szféra, és ez "kérdéseket vet fel" azzal kapcsolatban, hogy mennyire tartható fenn a folyamat.

A magánszektor aktivitásának erősödésére utaló jelek továbbra is bizonytalanok - teszik hozzá. Így pedig már az sem segít sokat, amennyire a monetáris intézkedések - köztük a Magyar Nemzeti Bank (MNB) növekedési hitelprogramja - élénkítik a gazdaságot.

A nemzetközi hitelminősítő arra is kitér, hogy a GDP-hez mért államadósság-ráta - amely 2013 végén a cég számításai szerint 79,2 százalék volt - hozzávetőleg a kétszerese a Fitch besorolási listáján a Magyarországéhoz hasonló, "BB/BBB" osztályzati sávban szereplő szuverén adósok mediánértékének.

A Fitch alapeseti előrejelzése szerint a magyar adósságráta középtávon folyamatos csökkenésnek indul, de az évtized végén is még várhatóan 70 százalék felett lesz.