Keresték a bankok az MNB új eszközét

Jól sikerült a Magyar Nemzeti Banknak (MNB) az első tízéves kamatcseretendere (IRS) a kereskedelmi bankok jelentős kereslete miatt. Az MNB-nek ezzel az eszközzel nemcsak sikerülhet az állampapírpiac felé terelnie a pénzintézeteket, de arra is van esélye, hogy a bankok hosszabb futamidejű kötvényeket vegyenek.

A jegybank a tegnapi aukcióján 22,5 milliárd forint értékben kötött tízéves kamatcsereügyletet a bankokkal. A pénzintézetek ennél is magasabb összeggel, 30 milliárddal jelentkeztek be, ami kétszer akkora volt, mint a meghirdetett mennyiség. Az MNB 15 milliárdért kötött 3 éves, valamint 50 milliárdért 5 éves IRS-t a bankokkal, vagyis csak tegnap 87,5 milliárddal nőtt az állomány.

Az MNB monetáris tanácsa egy hónappal ezelőtt döntött arról, hogy a korábbi 3 és 5 éves futamidő mellett 10 éves lejárattal is meghirdeti a banki állampapír-vásárlást támogató kamatcsereeszközét. A jegybank arra számított, hogy ez az államadósság finanszírozását segít stabilizálni.

A monetáris politikai eszköztár átalakítása miatt növekedett meg az IRS iránti kereslet. Az MNB irányadó eszköze szeptember 23-ától (a kamatdöntést követő napon) már nem a 2 hetes betét, hanem a 3 hónapos betét lesz. Ez azonban már nem felel majd meg az új likviditási előírásoknak, így az MNB-betét helyett állampapírokat kell tartaniuk a pénzintézeteknek. Az MNB korábbi közléséből kiderült: a bankok a jegybanki IRS használatának fejében nemcsak növelték állampapír-állományukat, hanem a meglévő állampapír-állomány tartós tartását is vállalták.

A tegnapi aukcióval együtt számolva tavaly júniustól fogva a rendszeres tendereken már összesen 842 milliárd értékben kötött IRS-t a jegybank a pénzintézetekkel. Ez csökkenti a bankok hozamkockázatát, ugyanakkor növeli az MNB-jét, ami egy kamatemelési ciklus során akár veszteséget is okozhat a jegybanknak.