BUX 42,990.47
-0.25%
BUMIX 3,852.18
+1.11%
CETOP20 1,798.64
-1.19%
OTP 9,148
-0.74%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
-5.00%
+0.87%
-1.33%
ZWACK 17,300
-0.29%
0.00%
ANY 1,535
-0.32%
RABA 1,170
0.00%
0.00%
-0.61%
0.00%
-0.48%
OPUS 156.6
+3.16%
-8.50%
0.00%
0.00%
-1.36%
OTT1 149.2
0.00%
-0.45%
MOL 2,834
+0.85%
+0.79%
ALTEO 3,000
0.00%
0.00%
+0.11%
0.00%
0.00%
+4.85%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
-0.17%
-13.51%
0.00%
SunDell 46,000
+0.88%
0.00%
+3.31%
+2.60%
-11.11%
+0.75%
+0.90%
GOPD 12,400
0.00%
OXOTH 3,280
0.00%
+0.47%
NAP 1,202
-2.28%
0.00%
-4.59%
Forrás
RND Solutions
Magyar gazdaság

IMF: kockázatokat rejt a vállalati eladósodás

Az utóbbi tíz évben bőven megnégyszereződött, négyezer milliárdról tizennyolcezer milliárd dollárra emelkedett a nem pénzügyi, elsősorban építő-, olaj- és gázipari vállalatok eladósodása a feltörekvő országokban – derül ki a Nemzetközi Valutaalap (IMF) pénzügyi stabilitási jelentéséből. A limai őszi ülésszakára készülő valutaalap tanulmányának a vállalati el­adósodásról szóló fejezete megállapítja: miközben a hitelekből megvalósított beruházások hozzájárulnak a gazdasági növekedéshez, a helyzet annyiban figyelmet érdemel, hogy a fejlett országokban a kamatok megemelkedhetnek, ami kedvezőtlenül érinthet cégeket.

A vállalati adósságnak a GDP-hez viszonyított aránya is 25 százalékponttal emelkedett a 2004–2014-es időszakban. Elsősorban Kínában és Törökországban, de érdemben Chilében, Brazíliában, Peruban, Mexikóban és Kolumbiában is egyre több hitelt vettek fel a cégek. A vizsgált húsz ország közül Magyarországon csökkent a legnagyobb mértékben a vállalati adósság. Ez persze a sérülékenység mérséklődésére utal, másrészt azonban rávilágít arra is, miért olyan alacsony a beruházási ráta, és hogy az uniós pénzek beáramlása nélkül nem is folyna fejlesztés a vállalati körben. A GKI és a Pénzügykutató hétfőn közzétett előrejelzése is kitér rá: a vállalati hitelezés továbbra is csökken Magyarországon, a jegybank növekedési hitelprogramja ellenére, ahogy a beruházások a tavalyi évi kiugrás után újra stagnálnak vagy visszaesnek.

Általánosságban az IMF szakértői azt írják, hogy a feltörekvő térségben nem a vállalatok és az egyes országok sajátos körülményei határozzák meg az eladósodás folyamatát, hanem a külső környezet befolyása érvényesül, jelesül az a tény, hogy a fejlett térségben nagyon alacsonyak a kamatok, s így könnyű olcsón finanszírozáshoz és refinanszírozáshoz jutni. Az adósság zömét még a bankok nyújtják, de az utóbbi tíz esztendőben megkétszereződött a vállalati kötvénykibocsátások értéke, s a tartozás szerkezetében elérte a 17 százalékot.

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek