Nem javított a Fitch Magyarország kilátásán

Megerősítette a befektetésre ajánlott sáv legalsó lépcsőfokát jelentő, BBB-szintű magyar államadós-besorolást a Fitch Ratings. A hitelminősítő a péntek éjjel kiadott közleménye szerint fenntartotta a stabil kilátást is, ezzel jelezve: egyelőre nem áll szándékában feljebb minősíteni Magyarországot.

A Fitch volt az első cég, amelyik idén májusban kivette Magyarországot a bóvliból, azaz a befektetésre nem ajánlott kategóriából, miután kedvezőbb lett a makrogazdasági környezet, növekedési pályára került a gazdaság, tartósan alacsonnyá vált a költségvetési hiány, a fizetési mérleg többlete pedig hatalmas. Később a Standard & Poor’s és a Moody’s is felminősítette a magyar szuverén adósságot, mindhárom hitelminősítőnél stabil a kilátás.

A befektetésre ajánlott minősítés meghatározó tényezője az EU-tagság – emelte ki a Fitch – és az, hogy a kormány elkötelezett az adósság csökkentése mellett, habár még mindig magas a GDP-arányos csaknem 75 százalékos ráta, hiszen a hasonló minősítésű országoké 40 százalék.

A cég elemzői a magas adósság ellenére szívesen javítanák az ország besorolását, ezt azonban korlátozza az elmúlt évek unortodox gazdaságpolitikája, a bankszektor még most is kedvezőtlen helyzete – bár a bankadó csökkentése jó irányba tett lépés – és a sok nem teljesítő hitel. A Fitch szerint a gyenge beruházások és a magyar gazdaság visszafogott növekedési potenciáljának oka az unortodox gazdaságpolitikai lépésekben keresendő. A hitelminősítő az idei évre 2,1 százalékos GDP-növekedést vár, ez alacsony a Magyarországéval azonos besorolású országokhoz képest. A jövő évben már 2,6 százalékra gyorsulhat a növekedés, ami az EU-források lehívása újbóli felgyorsulásának köszönhető, miközben a költségvetési hiány tartósan alacsony maradhat. A cég elismerően nyilatkozik a kormányzat hiányleszorító lépéseiről, amelyeknek hatására az adósságráta 2018-ban 71,4 százalékra csökkenhet.

A Nemzetgazdasági Minisztérium a Fitch döntésére reagálva közölte, hogy további felminősítéseket vár a gazdaság helyzetének javulása miatt, és kiemelte, hogy a hitelminősítő elismerően nyilatkozik Magyarország sérülékenységnek csökkenéséről. A stabil kilátások miatt az elemzők döntő többsége úgy véli: a hitelminősítők kiváró álláspontra helyezkedhetnek, a felminősítéshez előbb pozitív kilátást kellene adniuk.

A Raiffeisen Bank elemzői szerint egyelőre további felminősítés nem várható, és ezt most a piac sem árazza.

A Fitch közölte, hogy akkor minősítik fel az országot, ha fennmarad a fizetési mérlegben látható kedvező folyamat, tovább csökken az adósság, gyorsabb lesz a GDP-növekedés, illetve kedvezőbbé válik az üzleti környezet. Újra bóvliba süllyedhet azonban az ország, ha nő az adósság, vagy bizonytalanabbá válik a gazdaságpolitika.