Vegyes hozamok a térségben

Az ingatlanpiaci befektetések világszerte visszaestek 2008 első negyedévében, ám a globális folyamatokkal ellentétben a Kelet-Európába irányuló befektetések magas, hárommilliárd eurós szintet értek el 2008 első három hónapjában. Ez az összeg a 2007. évi befektetések 21 százalékát teszi ki, noha a tapasztalatok szerint a negyedévek között általában az első a leggyengébb.

A CB Richard Ellis (CBRE) szakértői szerint 2007-ig a közép-európai, főleg a lengyel, cseh és magyar piac állt a középpontban, mára a befektetői érdeklődés Délkelet- és Kelet-Európa felé fordult. Ausztriához hasonlóan – a következő negyedévek során várhatóan egyre aktívabbá váló intézményi befektetők közül – a német nyílt végű alapok a legaktívabb befektetők Kelet-Közép-Európa piacán. A hozamokat tekintve nincsenek egyértelmű trendek a régióban: míg a közép-európai piacokon a hozam kissé emelkedett, Oroszországban 7,5 százalékon stabilizálódott, a hozamváltozás Délkelet-Európában pedig városról városra különböző. Jos Tromp, a CB Richard Ellis kelet-közép-európai kutatási vezetője a következő két negyedévben a hozamok enyhe emelkedését várja a régióban.

A térség irodapiacán továbbra is erős kereslet mutatkozik, bár a következő hónapokban elkészülő új irodaházak miatt a kihasználatlanság nőhet. Prágában az üresedési mutató 5,9 százalékot tett ki 2008 első negyedévének végén, míg Moszkvában eléri a 7,75-ot. Összehasonlításul: az Európai Unióban az átlag az első negyedévben 6,76 százalék volt, Bécsben pedig 4,9. Az átlagos bérleti díj kissé csökkent Moszkva, Prága és Varsó esetében az elmúlt hónapokban, az első osztályú irodáké viszont tovább emelkedett. Prága központjában ez utóbbi évi 287 eurót tett ki négyzetméterenként (24 euró/hó), ez tízszázalékos növekedést takar az elmúlt évhez képest, az orosz fővárosban pedig 21 százalékkal emelkedett e szegmens bérleti díja. Moszkvában az európai nagyvárosokat tekintve páratlan építkezési tevékenység figyelhető meg: itt nagyjából 3,7 millió négyzetméternyi új irodaterület piacra kerülése várható, szemben a párizsi (Ile-de-France) 1,98 millióval.

Ausztriában különösen az erősödő bérlői aktivitás élteti az optimizmust: 2007 negyedik negyedévéhez képest a bérbe adott terület 2008 első negyedében tízezer négyzetméterrel nőtt, elérve a százezer négyzetmétert. A kihasználatlansági ráta ez időszakban 5,2 százalékról 4,9-re esett. A kereslet különösen Bécs és környéke irodapiacán erősödik, így az első osztályú irodák bérleti díja 22,5 euró/m2/hó szintre nőtt. Egyedül az elkészült ingatlanok volumene múlta alul a korábbi időszakokét: a 22 ezer négyzetméternyi új irodaterület 2005 óta a legalacsonyabb érték.

„A kelet-közép-európai piaccal kapcsolatban – ahol nyáron és ősszel érdekes befektetői tevékenység várható – hasonlóan optimisták vagyunk. A minőség a kulcsszó. A minőségi ingatlanbefektetések a legbiztosabbak közé tartoznak, különösen azután, ami az utóbbi időben a részvénypiacokon történt” – tette hozzá Andreas Ridder, a CBRE regionális vezetője.