Visszavonulót fújt az OMV

Visszavonta a Mol Nyrt. részvényeire tavaly szeptember 25-én tett 32 ezer forintos felvásárlási szándéknyilatkozatát az OMV AG. Az osztrák olajtársaság ezzel együtt visszavonta az Európai Bizottsághoz (EB) január 31-én benyújtott, a vállalkozások összefonódásával kapcsolatos bejelentését is. Ennek oka, hogy az EB július 16-án „kifogási nyilatkozatot” bocsátott ki, amelyben jelezte, hogy nem fogadhatók el az OMV által az egyesülés érdekében tett kötelezettségvállalások (kereskedelmi egységek eladása, finomítói kapacitások részleges értékesítése). Az osztrák cég azonban ezeken felül nem vállalna más kötelezettséget. „Az OMV alapelve, hogy csak ésszerű tranzakciók megvalósítására törekszik. Ennek megfelelően jártunk el egészen addig, amíg ésszerű esély volt arra, hogy ez az ügylet megfeleljen az értékteremtéssel kapcsolatos szigorú kritériumainknak” – mondta Wolfgang Ruttenstorfer, az osztrák cég vezérigazgatója. A társaság a Mollal szemben indított, folyamatban lévő pereket persze folytatja.

A Mol tudomásul veszi az OMV döntését. Közleményében úgy véli: ez annak az elismerése, hogy a két társaság minden racionalitást nélkülöző összevonása versenyjogi aggályokat vet fel, értékromboló, valamint minden gazdasági és stratégiai ésszerűségnek híján van. A dokumentum szerzői ugyanakkor megjegyzik, hogy vizsgálják a 20 százalékos OMV-részvénycsomag sorsával kapcsolatos lehetőségeket.

„Összességében az OMV bejelentésének nincs nagy jelentősége, a Mol üzleti stratégiáját nem befolyásolja, s a magyar olajcég már megvédte magát a felvásárlástól. Még ha a folyamatban lévő pereket esetleg el is vesztené, akkor is elég részvény került a szövetségesei kezébe, hogy egy felvásárlást megakadályozzon” – vélekedik Herczenik Ákos, a Raiffeisen elemzője.

„A bejelentés nem meglepő, hiszen az elmúlt hónapok hírei szerint az OMV helyzete egyre szorultabbá vált, miután a Mol sikeresen hárította el a »közeledési« próbálkozásokat” – mondta lapunknak Kuti Ákos, a Cashline részvényelemzője. Úgy véli, elég jelentős lehetett a nyomás a részvényesek és az osztrák kormány részéről, a menedzsment lépéskényszerben volt, s keresnie kellett egy kompromisszumos megoldást.

A befektetők díjazták az OMV döntését, mert a cég árfolyama a hatalmas pluszban nyitott, bár a nap folyamán visszazuhant. A Mol kurzusa is esett. Herczenik ezt úgy kommentálta, hogy az ár már a bejelentés előtt sem tartalmazott felvásárlási prémiumot, így a tegnapi esést nem tartják indokoltnak, ezért – részben a jövő keddi gyorsjelentés miatt, amelynél 100 milliárd forint körüli nettó eredményt várnak – azt gondolják, hogy rövid távon 20 ezer forintos szintre korrigál majd a piac, persze a nemzetközi hangulattól függően.

Az elemző úgy véli, most az a nagy kérdés, hogy a Mol mekkora ajánlatot tesz augusztus 14-ig az INA-ra, bár nem gondolja, hogy első körben túl nagy összeget ígérne. Herczenik szerint arra, hogy az OMV az INA közkézhányadára ténylegesen is ellenajánlatot tegyen, kisebb az esély, eddigi érdeklődése mögött talán árfolyamfelhajtó szándék volt, és a horvát állammal való megegyezésre is a Molnak van lényegesen nagyobb esélye.

Az OMV tegnapi bejelentése után napközben már úgy kommentálta a Mol-részvények megtartását, hogy az osztrák cég ezen a módon is részesedhet a régiós olajpiaci konszolidációból. Ez Kuti Ákos szerint azt is jelentheti: csökkent annak az esélye, hogy az OMV ellenajánlatot tesz az INA-ra, s nem veri fel az árat a Mollal szemben. Ebben az esetben ugyanis, ha a magyar olajtársaság akarná megszerezni a horvát vállalatot, csak jelentős többletkiadás mellett tehetné meg. Ez pedig közvetett módon csökkentené az OMV kezében lévő 20,2 százaléknyi Mol-pakett értékét. VG

Ez a lépés jelentősen növelhetné a részvényesi értéket, ám erre csak akkor kerülhetne sor, ha az OMV pakettje „megbízható” kezekbe (akár stratégiai, akár pénzügyi befektető[k]höz) kerülne.

Sőt Kuti szerint akár az is elképzelhető, hogy végül a Mol vásárolja meg ezt a 20 százalékot.

A pakett értékesítéséről Herczenik Ákos úgy véli, hogy annak rövid távon nincs esélye. Ugyanakkor azt gondolja, hogy a 20 százalékos részesedés már elég nagy ahhoz, hogy a középtávon felvásárlási célponttá váló Molra érkező bármilyen jövőbeni ajánlatnál fontos szereplőként legyen jelen az alku folyamán.

Ez a lépés jelentősen növelhetné a részvényesi értéket, ám erre csak akkor kerülhetne sor, ha az OMV pakettje „megbízható” kezekbe (akár stratégiai, akár pénzügyi befektető[k]höz) kerülne.

Sőt Kuti szerint akár az is elképzelhető, hogy végül a Mol vásárolja meg ezt a 20 százalékot.

A pakett értékesítéséről Herczenik Ákos úgy véli, hogy annak rövid távon nincs esélye. Ugyanakkor azt gondolja, hogy a 20 százalékos részesedés már elég nagy ahhoz, hogy a középtávon felvásárlási célponttá váló Molra érkező bármilyen jövőbeni ajánlatnál fontos szereplőként legyen jelen az alku folyamán. Mol–OMV saga 2007

Június 25.: az OMV 18,6 százalékra növeli korábbi 10 százalékos befolyását

Június 31.: 18,9 százalékra emelkedik az OMV hányada

Július 16.: a Mol ig.-tanácsa elutasítja az OMV feltételekhez kötött megkeresését

Július 19.: Mol–INA együttműködés keretében új gázmező Horvátországban

Augusztus 2.: a horvát Tifon benzinkútlánc felvásárlása

Augusztus 8.: az OMV budapesti tájékoztatója az összeolvadási szándékról

Augusztus 14.: 19,4 százalékra nő az OMV részesedése

Augusztus 30.: CEZ–Mol együttműködés, stratégiai szövetség

Szeptember 5.: a Molnak már közel 9 millió saját részvénye van

Szeptember 25.: részvényenként 32 ezer forintos OMV-szándéknyilatkozat a Molra

Október 9.: Mol–Quatar Petroleum együttműködés

Október 31.: lezárul a horvát Tifon megvásárlása

November 16.: lezárul az olasz IAS megvásárlása

December 4.: OMV-levél, újabb Mol-elutasítás

December 13.: a BNP Paribas opciós jogainak kiterjesztése

December 20.: a CEZ-é a Mol 7 százaléka

2008

Január 23.: a Mol–CEZ részvényadásvétel lezárása

Március 12.: az Oman Oil Company megveszi a Mol 8 százalékát

Április 23.: Mol-közgyűlés

Július 3.: az OMV pert indít a Mol közgyűlési határozatai ellen

Július 21.: megalakul a Mol és a CEZ közös vállalata

Augusztus 6.: az OMV eláll a 32 ezer forintos részv.-felvásárlási szándékától-->