Hatalmas rali az olajnál
A ralit tegnap egy amerikai készletadat táplálta. Az API (American Petrol Institution) felmérése szerint a nyersolaj készletek másfél milllió hordóval csökkentek egy hét alatt, ezen belül az oklahomai Cushingnál lévő átadási ponton 336 ezer hordóval mértek kevesebbet. – A készletek csökkenését a szereplők úgy értelmezik, hogy a piac kezd feszessé válni – írta tegnapi elemzésében a Commerzbank. A Reuters idézi Varga Tamást, a londoni PVM Oil Associates elemzőjét, aki szerint az olaj piaca egyértelműen bika üzemmódban van.
A nyersanyag magára találását a kereslet élénkülése mellett a geopolitikai feszültségek is segítik. A befektetők elsősorban a legnagyobb olajtermelő, Szaúd-Arábia szomszédságában zajló jemeni konfliktusra fókuszálnak. Jemen ugyan nem számít jelentős olajtermelőnek, viszont fontos szállítási útvonalakat ellenőriz. Emellett a harcok esetleges átterjedése Szaúd-Arábiára beláthatatlan következményekkel járna az olajpiacon. Képlékeny a líbiai helyzet is, ahol legutóbb egy északi olajkikötőt kellett bezárni a zavargások miatt.
Az emelkedés mellett szólnak a devizaárfolyamok is. A euró/dollár kurzus tegnap már 1,13 felett járt, márpedig a dollár gyengülése olcsóbbá teszi a nem dollárban számoló országok számára az olajat, ami rendszerint felfelé löki az árfolyamot.
Miközben a befektetők töretlen lelkesedéssel játszanak a további emelkedésre, és az elemzők növekvő keresletről beszélnek, a fizikai olaj piacán mozgó kereskedők már kevésbé opimisták. Ahogy a Reuters tudósításából kiderül, több tízmilió hordó olaj vár vevőre Európában, és a nyugat-afrikai, azeri, északi-tengeri kereskedők a visszafogott keresletre panaszkodnak. A fizikai piac és a határidős jegyzések által sugallt kép közötti eltérés 2014 júniusára emlékeztet, amikor a fizikai piac gyengesége végül is jó indikátora volt a határidős árak összeomlásának. Dario Scaffardi, a Saras független olasz finomító alelnöke szerint a piac jól ellátottnak számít jelenleg, a határidős árak pedig rövid távon elszakadhatnak a valóságtól, nem feltétlenül tükrözik pontosan a fizikai piac állapotát.
Az európai finomítók egyik kedvelt alapanyagából, a jó minőségű azeri könnyűolajból például 10 szállítmány vár vevőre a májusi szállítási programból, miközben két nap múlva megnyílik a júniusi szállítási szakasz is. Nem csoda, hogy az áltlalában a Brenthez képest prémiummal árult olajfajta ára nagyon nyomott, a prémium a decemberben tapasztalt alacsony szintre csökkent, ami egyben öt éves mélypontot jelentett. Még rosszabb a helyzet a nigériai és angolai olaj esetében, miután ezek fő felvevő piaca, India inkább az olcsóbb venezuelai és iraki olajra állt át. Az OPEC és a Nemzetközi Energia Ügynökség álal közölt adatok is azt mutatják, hogy a világ olajfogyasztása jelenleg napi másfélmillió hordóval alacsonyabb, mint a kitermelés. A kereskedők szerint pedig egyre egyértelműbben látszik, hogy a kitermelt olaj egy részére nem lehet vevőt találni.
Óvatosak a cégek is
Maguk az olajcégek óvatosnak tűnnek, és arra számítanak, hogy a mostani felívelés nem lesz tartós. Legalábbis erre lehet következettni abból, hogy – amint Petser Tamás, az Erste elemzője lapunknak elmondta – a nagy cégek az áremelkedést kihasználva sorra nyitnak eladási hedge pozíciókat, vagyis megpróbálják a jelenlegi árszinteken eladni jövőbeni kitermelésüket. Ez volt tapasztalható tavaly nyár elején is, amikor a Brent még 100-110 dolláron állt. Azóta kiderült, hogy az olajcégeknek volt igazuk.
