A lassan a végéhez közelítő gyorsjelentési szezont értékelve a BlackRock alapkezelő elemzői keddi elemzésükben kiemelték, hogy az európai vállalatok meglepően jól teljesítettek az elmúlt fél évben, rendre megverték az elemzői várakozásokat, és lekörözték az amerikai szektortársakat is.
Fotó: Michael Nagle / Bloomberg via Getty Images
A bankok és az energiaipar a negyedik negyedévben kimagaslóan jól teljesítettek, a Stoxx Europe 600 index az elmúlt 12 hónapban még az energiaszektor vállalatai nélkül is csaknem 8 százalékkal emelkedett.
Az európai vállalatok mintegy 60 százaléka felülmúlta a negyedik negyedévi bevételi várakozásokat, míg a nyereségre vonatkozó prognózisokat csak a felük teljesítette túl
– derül ki az MSCI február végi összeállított adataiból.
Az európai vállalatok meglepték az elemzőket a közelmúltban elért eredményeikkel. A regionális részvénypiacok idén eddig jól teljesítettek, de továbbra is olcsóbbak, mint korábban voltak, valamint az amerikaiakhoz képest is
– mondta Helen Jewell, a BlackRock Fundamental Equities EMEA befektetési vezérigazgató-helyettese a CNBC-nek.
Az euróövezeti részvények szeptember vége óta helyi valutában számolva mintegy 14 százalékkal teljesítettek jobban, mint amerikai társaik.
Ez részben annak köszönhető, hogy a gazdaság az ukrajnai háború elhúzódása ellenére is ellenállt az energiaválságnak. Ráadásul az exportorientált ágazatok profitálhatnak Kína újraindulásából.
A BlackRock középtávon azt várja, hogy az európai olajipari nagyvállalatok továbbra is hatalmas pénzforgalmat generálnak. „Ezek a cégek az amerikai társaikhoz képest alacsonyabb áron forognak a tőzsdén, és továbbra is jelentős beruházásokat eszközölnek a megújuló energiaforrásokba” – magyarázta Jewell, aki szerint az európai bankok lendülete is folytatódik.
Az Euro Stoxx Banks index az év elejétől keddig tartó időszakban több mint 23 százalékkal emelkedett, de Jewell megjegyezte, hogy
az árfolyam-nyereség arány továbbra is a szektor hosszú távú átlaga alatt maradt.
Az árfolyam-nyereség arány egy olyan mutató, amellyel meghatározható, hogy egy vállalat túl- vagy alulértékelt. Ehhez a részvények aktuális árfolyamát az egy részvényre jutó nyereséghez viszonyítják.
A március elejei adatok megerősítették, hogy az euróövezetben a rekordalacsony szint közelében van.
Az EKB-nak kemény kompromisszummal kell szembenéznie a munkanélküliség növelése vagy a tartós inflációval való együttélés között. A BlackRock arra számít, hogy az EKB az év közepéig emeli a kamatokat, és 2024 második feléig szinten tartja azokat.
A jelek szerint cégek a béremelések költségét a lassuló miatt kevésbé tudták áthárítani a fogyasztókra. A BlackRock szakértője felhívta a figyelmet arra, hogy a magasabb bérköltségeknek jobban kitett vállalatoknak 2023-ban is nehézségeik lehetnek. A március elején publikált adatok továbbra is magas euróövezeti inflációt mutattak.
A Blackrock elemzői idénre is optimisták a bankszektorra nézve, mivel az Európai Központi Bank továbbra is elkötelezett az megfékezésére, ehhez magasabb kamatokra van szükség, a magas kamatkörnyezet pedig lehetővé teszi, hogy több bank magasabb osztalékot juttasson vissza a részvényeseknek – mondta Jewell.
