Az amerikai gazdaság ellenálló, nincs recesszióveszély

Donald Trump újbóli hivatalba lépésével visszatért az állandó bizonytalanság, a vámháború, a kereskedelmi és geopolitikai feszültségek, arra is mutatnak már bizonyos jelek, hogy recesszióba süllyedhet az amerikai gazdaság, közgazdászok azonban egyelőre nem aggódnak emiatt.

Pedig a hétvégén maga az elnök is megpedzette a visszaesés lehetőségét , és az Atlanta Fed is azt a következtetést vonta le az eddig beérkezett gazdasági adatokból, hogy a GDP az első negyedévben 2,4 százalékkal zsugorodik.

Közgazdászok nem értenek egyet. 

– nyilatkozta a CNBC-nek hétfőn Holger Schmieding.

A Berenberg Bank vezető közgazdásza Trumpot a „káosz és a zűrzavar ügynökének” nevezte, akinek a „vámokkal kapcsolatos cikázása azt mutatja, hogy kevés fogalma van vámpolitikájának lehetséges következményeiről”.

Nincs recesszió veszélye, amíg költenek az amerikaiak

„Az amerikai fogyasztóknak azonban van pénzük, amit elkölthetnek, és ezt valószínűleg meg is fogják tenni. Az amerikai munkaerőpiac továbbra is meglehetősen szilárd, és nem hiszem, hogy közvetlen recessziós kockázat áll fenn, mivel az energiaárak egy kicsit csökkennek, és valószínűleg jönnek az adócsökkentések és a dereguláció is” – sorolta az érveket.

Szerinte azonban az is egyre világosabb, hogy Trump hosszú távon károkat okoz, árt a 2026 utáni évek növekedésének. „A magasabb árak az amerikai fogyasztók számára azt jelentik, hogy véleményem szerint a Federal Reserve-nek nincs oka kamatcsökkentésre Trump elnökké válásával, Trump pedig káoszt és zűrzavart vet” – jegyezte meg.

A káosz és a zűrzavar már megvan

Káoszban és zűrzavarban pedig nincsen hiány, a nemzetközi tőzsdéket alapjaiban rengették meg az elmúlt hetekben az újabb globális kereskedelmi háborútól való félelmek, amelyeket a

• Kínára, 
• Kanadára 
• és Mexikóra 

kivetett vámok gerjesztenek. Újabb zavart és bizonytalanságot okozott, hogy egyelőre elhalasztotta a tarifák bevezetését két szomszédjával szemben.

Vállalatvezetők és közgazdászok figyelmeztettek, hogy a vámok további inflációs nyomást gyakorolnak, és végül a fogyasztók fogják megfizetni az importtermékek magasabb árát.

Arra is felhívták a figyelmet, hogy a befektetésekre, a munkahelyekre és 

 megpróbálják átvészelni a gazdasági kiszámíthatatlanság és a magas inflációval és munkanélküliséggel jellemezhető potenciális „stagfláció” időszakát.

Jerome Powell, a Fed elnöke a múlt héten jelezte is a Reuters tudósítása szerint, hogy a jegybank nyugodtan kivárhat a kamatdöntéssel, míg kiderül, mi lesz Trump agresszív politikai lépéseinek a hatása.

Donald Trump még bármilyen irányba eltérítheti az amerikai gazdaságot

A legfrissebb adatok nem túl biztatóak. A fogyasztói bizalom februárban 98,3 pontra esett, ami a legnagyobb zuhanás volt 2021 augusztusa óta. Bár a munkaerőpiac még mindig bővül, elmaradt a várttól az újonnan teremtett álláshelyek száma is.

Steven Blitz, a TS Lombrd vezető amerikai közgazdásza szerint azonban ez utóbbi adat is azt bizonyítja, hogy „a gazdaság tovább nő”, és nem jelez „fokozódó recessziós kockázatokat Trump politikájának következtében”. Az elnök intézkedései azonban „még bármilyen irányba eltéríthetik a gazdaságot, beleértve a beruházási kiadások összeomlását”.

A JPMorgan alapforgatókönyve sem tartalmaz recessziót, de múlt heti jegyzetük szerint az közelebb kerülhet, ha gyorsan emelkedni kezd a munkanélküliségi ráta. 

 a bank elemzői szerint is a kereskedelmi háború potenciális felgyorsulása miatt.

„Tekintettel arra, hogy az eszkalációnak nincs potenciális vége, az a várakozás, hogy az ilyen mértékű vámok mind Kanadát, mind Mexikót recesszióba sodorják. Számítsunk arra, hogy az amerikai GDP-növekedési várakozások összeomlanak, és a nyereségrevíziók lényegesen alacsonyabbak lesznek, ami az év végi előrejelzések újragondolására kényszerít” – írták.