Lagarde: a nemzetközi bizonytalanság nagyobb mértékben fogja vissza a növekedést, mint eddig vártuk
Az előzetes elemzői várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette az eurózóna irányadó kamatait az Európai Központi Bank (EKB), hatodik alkalommal enyhítve ezzel a monetáris szigort a kamatvágási dömping tavaly nyári megkezdése óta.
Ismét vágott a kamatokon az EKB
A döntést kifejtő sajtóközleményében az EKB kiemelte: a gazdasági növekedéssel kapcsolatos előrejelzésüket lefelé módosították a monetáris tanács tagjai, az idei évre már csak 0,9 százalékos, jövőre 1,2 százalékos, 2027-re pedig 1,3 százalékos GDP-bővülésre számítanak. A pesszimizmus oka a vártnál alacsonyabban alakuló exportforgalom és a beruházások gyengélkedése, valamint a vámháború okozta bizonytalanság – áll a közleményben.
Az idei évre a monetáris tanács átlagosan 2,3 százalékos inflációval számol, mely jövőre 1,9 százalékra csökkenhet, 2027-ben pedig 2 százalékon alakulhat. Ezek a számok valamivel magasabbak, mint az EKB korábbi várakozásai voltak, elsősorban az energiaárak árdinamikájának köszönhetően. A maginflációs mutató tekintetében 2,2, 2,0 és 1,9 százalékos a várakozás éves átlagot tekintve a következő három esztendőre. A tanács ennek ellenére úgy látja, a 2 százalékos inflációs célt már középtávon elérheti a ráta, mivel a bérnövekedési dinamika lassul, mely az elmúlt időszakban az infláció egyik elsődleges hajtóereje volt.
A friss kamatdöntés után az EKB fontosabb rátái az alábbiak szerint alakulnak:
- aktív oldali rendelkezésre állás kamata: 2,9 százalék,
- irányadó refinanszírozási kamatláb: 2,65 százalék,
- betéti kamatláb: 2,5 százalék.
Christine Lagarde: bármerre nézünk, bizonytalanságot látunk a világban
Az EKB elnöke beszéde során kiemelte, a vámháború és az átfogó gazdasági bizonytalanság okozta félelmek megkérdőjelezik a beruházásokat a térségben, ezek pedig továbbra is visszafogják a gazdasági növekedést. Ezt ugyanakkor az alacsonyabb kamatok és a növekvő bérek támogathatják. A felfutáshoz azonban az is szükséges lenne, hogy az Európai Bizottság ajánlásának megfelelően
a nemzeti kormányok különböző programokon keresztül hatékonyan támogassák a növekedést.
Lagarde elmondta, az EKB kamatcsökkentései folyamatosan, és most már kifejezetten nagy mértékben enyhítették a hitelfelvétel költségeit, a növekedéssel kapcsolatos kockázatok ugyanakkor továbbra is lefelé mutatnak, elsősorban a geopolitikai- és kereskedelmi feszültségek okozta bizonytalanság miatt. A megnövekedett védelmi kiadások ugyanakkor segíthetik a gazdaságot.
A kamatpálya várható alakulása kapcsán hangsúlyozta, a jelenlegi, több irányból is bizonytalanságokkal övezett környezetben minden egyes kamatdöntést az éppen frissen elérhető adatok alapján hoznak majd meg, és készen állnak arra, hogy minden eszközzel fellépjenek céljaik elérése irányába. A német kormány váratlanul jelentős fiskális kiadásnövelő csomagjával kapcsolatban elmondta, mivel ez egy folyamatban lévő terv, egyelőre nem látszik, pontosan milyen hatása lesz majd a makrogazdasági folyamatokra, így ennek hatását még nem tudták belefoglalni friss monetáris pályájukba.
Közelről követjük majd, milyen hatással lesz a német csomag a gazdaságra, és ennek megfelelően alakítjuk majd kamatpályánkat.
A devizapiaci reakciókból az látszik, a befektetők nem tudják egyértelműen eldönteni, mit jelentenek Lagarde friss kijelentései a kamatkörnyezetre: az euró először 0,2 százalékot erősödött a dollár ellenében, négyhavi csúcsra futva a zöldhasúval szemben, majd a beszéd folytatásával folyamatosan gyengülni kezdett, jelenleg ott jár a kereszt, ahol a beszéd előtt járt. A határidős jegyzések az idei évre 42 bázispontnyi további enyhítést áraznak, szemben a 45 ponttal, amit a beszéd előtt vártak, lényegi változásról így nem beszélhetünk.
Ha az adatok azt mutatják, vágni kell, vágunk, de ha ellentétes jelzést adnak, nem csökkentjük tovább a kamatokat. A jelenlegi környezetben képtelenség felelős kijelentést tenni a kamatpályáról
– emelte ki Lagarde, hozzátéve, hogy a márciusi döntés teljes konszenzus mellett jött létre, egyetlen tanácstag tartózkodása mellett.
Egy, a digitális euróról szóló kérdés kapcsán, melynek amerikai párja, a digitális dollár fejlesztését Trump átmenetileg leállította, Lagarde elmondta, az EKB számára szerinte fontos, hogy a fejlesztés folyamatos maradjon a térségben, és ne álljanak le a projekttel. A fejlesztésen Lagarde szerint egy nagyon erős csapat dolgozik, minden érintett, köztük az EP, a Tanács és az EB bevonásával, hogy az álom egyszer valóra válhasson.
A saját határidőnk a digitális euró kapcsán októberben húzódik, de csak akkor tudunk terv szerint haladni, ha ebben minden érintett a segítségünkre van.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.