Nő a rövid papírok részaránya

A piaci szereplők várakozásainak megfelelű finanszírozási tervet hozott nyilvánosságra az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK). Mint ismeretes, korábban a devizaadósság forintban történő megújítása tartotta izgalomban a piacot. A hír bejelentésekor sokan attól tartottak, hogy túl sok hosszú kötvény kerül majd a piacra, amelyek felszívása gondot okozhatott volna. Az ÁKK azonban nem ad okot az aggodalomra, a Pénzügyminisztérium által elfogadott 2002-es finanszírozási terv nem tartalmaz kellemetlen meglepetéseket.
A nettó finanszírozási igény 2002-ben a GDP arányában az idei 3,2 százalékról várhatóan 3,1-re csökken majd, miközben az államadósság hasonló mértékben, a GDP 52,2 százalékáról 51,3-re zsugorodik.
A nettó forintpiaci kibocsátás az idei várható 691 milliárd forintról jövőre a tervek szerint 971 milliárdra emelkedik. A növekmény legfőbb oka a nettó devizatörlesztések 230 milliárd forintos összege, ami eddig nem szerepelt az ÁKK feladatai között.
Az állampapír-piaci szereplők számára az a fontos, hogy a nettó forintpiaci kibocsátáson belül a rövid, éven belüli instrumentumok részaránya nő. A teljes nettó kibocsátott mennyiség (971 milliárd forint) 35 százalékát teszik ki a rövid papírok, miközben az ötéves vagy hosszabb futamidejű kötvények aránya a 2001-es 63 százalékról 45-re csökken. A Magyar Nemzeti Bank hét eleji bejelentése szerint az ÁKK átveszi a jegybank megközelítőleg 500 milliárd forintos három hónapos kötvényállományát is.
Az ÁKK igyekszik átláthatóbbá tenni az államadósság szerkezetét. A jövő évtől megszűnik a kétéves kötvény, ami automatikusan a hároméves papírok kibocsátott mennyiségét növeli majd. Csökkennek a sorozatszámok és növekednek a sorozatnagyságok. 2002-ben öt új kötvényt tervez piacra dobni az ÁKK, három háromévest, egy öt- és egy tízéves kötvényt, mindegyik évente fizet kamatot.
A 15 éves kötvény december 6-i idei utolsó aukciójakor bekerül a benchmarkpapírok közé, így kötelező lesz rá árat jegyezniük az elsődleges forgalmazóknak, és bekerül a hozamgörbébe is.