Időközi kamatcsökkentésre várva
Az amerikai kötvénypiac rendszeresen figyelt két indikátora szerint hamarosan kamatcsökkentésre lehet számítani a Federal Reserve részéről. Egyrészt a kétéves kötvény hozama a Fed fund kamata (a Fed irányadó overnight kamata) alá sülylyedt hétfőn. Erre csak négy esetben volt példa az elmúlt 13 év során, és mindegyik alkalommal a Fed kamatcsökkentése követte a jelenséget.
A másik igen jó előrejelző instrumentum pedig a Fed fund futures kontraktusok árfolyama, amelybe az utóbbi időben 25 bázispontnyi kamatvágás árazódott be. Ez gyakorlatilag a piaci szereplők várakozásait tükrözi, akik ezek szerint gyakorlatilag százszázalékos biztonsággal számítanak a Fed kamatvágására még a nyílt piaci bizottság (FOMC) következő ülése előtt.
Szakértők szerint az már önmagában intő jel, hogy a legutóbbi, szeptember 24-i, a kamatokat változatlanul hagyó FOMC-ülésen két bizottsági tag a többséggel ellentétesen szavazott, és ilyen 1998 óta nem történt a Fednél.
A Fed elsődleges feladata elméletileg a minél nagyobb növekedés biztosítása és egyben a minél nagyobb foglalkoztatottság elérése, így mindent ennek a két tényezőnek rendel alá. A növekedés igencsak akadozik az utóbbi időben, bár várhatóan egész évben bővül majd az amerikai gazdaság, a munkanélküliség azonban - a várakozások szerint - 5,9 százalékra emelkedett szeptember végére.
A Fedre főként a jelentősen gyengülő részvénypiac miatt nehezedik egyre erőteljesebb piaci nyomás.
