Előnyös az eurócsatlakozás
Bár az eurózónához történő csatlakozásból származó addicionális előnyök bizonytalanok, azt biztosan tudjuk, hogy a közös pénz bevezetésével sok olyan káros hatás elkerülhető, amelyek az önálló valuta fenntartásával léteznek - mondta Oblath Gábor, a Kopint-Datorg szakértője. A mai világban egy kis nyitott gazdaság számára nem létezik jó árfolyamrendszer még optimális gazdaságpolitika esetén sem - érvelt Oblath.
A magyarhoz hasonló gazdaságokra igaz az a tétel, miszerint szabad áru- és tőkemozgás mellett nem lehet egyszerre rögzített árfolyam és hatékony monetáris politika - hívta fel a figyelmet egy másik, az euró bevezetése mellett szóló érvre Riecke Werner, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke.
A jelenleg 2007-re várt GMU-csatlakozás elcsúszása azért is problémákat okozhat, mert a piac jelenleg erre a forgatókönyvre árazza a kötvényeket, és egy esetleges változás akár a kamatszint nagymértékű emelkedéséhez is vezethet - figyelmeztetett Riecke.
Nem csupán jó árfolyamrendszer, de kizárólagos optimális kamatszint sincs a mai magyar gazdaságban - mondta Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő elemzője. Jelenleg két kamatszint is egyensúlyinak tekinthető bizonyos szempontból: egyrészt a külföldiek által elvárt nominális hozam, másrészt a tőkeellátottságnak megfelelő belső reálkamat. A kettő nem feltétlenül esik egybe, sőt ritka az azonosság, ráadásul a külső egyensúlyi kamatszint rendkívül volatilis. Ez korlátozza a monetáris politika mozgásterét, amelyre a legjobb megoldásként az euró mielőbbi bevezetése kínálkozik. A nehézségekre jó példa a januári spekulációs roham is, amelyet a jó reálgazdasági teljesítmény és az EU-csatlakozás körüli várakozások is motiváltak - hívta fel a figyelmet Duronelly. A szakember felhívta a figyelmet, hogy jelenleg a befektetői hangulatot inkább a kedvező hírek (például a körülményekhez képest jó exportteljesítmény) határozzák meg, miközben a folyó fizetési mérleg romlására nem igazán reagálnak a befektetők.
Az euró bevezetéséhez vezető úttal kapcsolatban már jobban megoszlottak a vélemények. A GMU-csatlakozáshoz szükséges inflációs csökkentés eddigi, árfolyamalapú módszere nem volt szerencsés, vélte Oblath Gábor, aki szerint túl erős valutával egyébként sem érdekes csatlakozni, mert annak kedvezőtlen reálgazdasági következményei lennének. Ehelyett a hosszú távú társadalmi megállapodások keretében kellene megoldani a dezinflációt.
Utóbbi módszer valóban kisebb költségekkel jár, ismerte el Riecke Werner, de az árfolyamalapú dezinflációt folytatni kell mindaddig, amíg másik módszer nem kecsegtet eredménnyel. Ha az antiinflációs politika jelenlegi gyakorlatát feladjuk, a másik módszer megvalósulása is nehezebb lesz - mondta az MNB-alelnök. A jelenlegi időszak jó alkalom arra, hogy a magyar gazdaságpolitika szakítson azzal a több évtizedes hagyománnyal, miszerint a külső és belső egyensúlyromlást inflációval teszi helyre - mondta Riecke.
